20210331-长江期货-能源化工日报_10页

能源化工日报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年3月30日能源化工市场的主要品种，包括原油、沥青、纯碱、PVC和尿素，提供了价格走势、市场供需、投资建议和风险提示等内容，旨在为投资者提供参考。

---

原油

主要观点

• “长赐号”脱浅：苏伊士运河堵塞问题在4天内得到缓解，部分船只已开始通行，但仍有约437艘船只等待通过。
• 疫情发展：美国新冠疫情数据恶化，感染、住院及死亡人数均加速上升，疾控中心负责人担忧将出现第四波疫情。
• 疫苗进展：辉瑞和Moderna疫苗注射两针后保护效力高达90%，拜登计划在三周后使90%的成年美国人有资格接种疫苗。
• 减产政策：沙特支持延长减产至5、6月，并延长自愿减产；俄罗斯支持延长至5月，但希望小幅增产。
• 油价走势：短期内油价预计难进一步下跌，若减产延长，油价或继续走高。

投资建议

• 偏多：市场基本面支撑较强，关注4月1日会议结果。

风险提示

• 美股大幅下行
• 疫苗有效性出现问题
• 伊朗供应恢复

---

沥青

主要观点

• 消费疲软：国内沥青市场隐含消费与2019年相当，但自2月低点以来增长有限。
• 库存高企：社会库存偏高，抑制了冬储需求，同时排产计划增多，供应增长。
• 价格走势：市场观望情绪较重，期货盘面价格较低，沥青价格或有走低可能。

投资建议

• 偏多：价格走势受原油影响较大，关注需求变化。

风险提示

• 需求超预期
• 原油价格大幅波动

---

纯碱

主要观点

• 供应充足：碱厂出货水平维持高位，库存走低。
• 下游需求：轻质纯碱下游采购意愿降温，现货快速涨价后出现负反馈。
• 价格结构：期现价格结构维持，若库存持续去化，预计还有上涨空间。

投资建议

• 区间交易：短期市场表现稳中有涨，建议区间操作。

---

PVC

主要观点

• 期货走势：3月30日V2105震荡走弱，收于8640元/吨，跌幅2.32%。
• 区域价格：华东、华南、华北地区价格普遍下跌，部分地区略有回升。
• 库存变化：华东及华南库存整体下降，但市场整体仍偏高价格运行。
• 成本支撑：电石供应缓解，PVC成本支撑转弱，但短期供需预期偏乐观。

投资建议

• 震荡：关注下游需求跟进情况，价格波动较大。

---

尿素

主要观点

• 市场走势：3月30日UR2105偏弱震荡，收盘2003元/吨，跌幅0.55%。
• 供应情况：国内尿素开工率维持高位，供应相对充足，部分装置复产。
• 需求变化：农需扫尾，工业需求如复合肥对尿素有提升预期，但高价接货意愿转淡。
• 区域价格：山东、河北、河南等地价格稳定，部分市场略有上调。

投资建议

• 震荡：关注后续工业需求跟进情况。

---

风险提示与免责声明

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断并承担投资风险。
• 报告中提及的风险因素包括疫情发展、疫苗有效性、原油价格波动、伊朗供应恢复、需求超预期等。

免责声明

• 长江期货系列报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可随时修改，无需提前通知。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。
• 报告版权为长江期货所有，未经许可不得用于商业用途。

---

公司资质与联系方式

• 公司资质：长江期货股份有限公司具有期货投资咨询业务资格，编号为鄂证监期货字[2014]1号。

• 研究员信息：

  • 卢哲：027-65261376，从业编号F3005317，投资咨询编号Z0012125
  • 汪浩铮：027-65261546，从业编号F3030975，投资咨询编号Z0014278
  • 曹雪梅：027-65261547，从业编号F3051631，投资咨询编号Z0015756

• 武汉总部：

  • 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
  • 邮编：430000
  • 电话：（027）65261325
  • 网址：http://www.cjfco.com.cn