20231009-兴证期货-期权月度报告_金融期权降波_贵金属期权升波_21页_1mb

国内经济方面，9月份制造业PMI回升至50.2%，连续四个月改善，基本面回暖支撑股指企稳反弹，四季度投资、消费和出口预期持续改善。国外经济方面，美国非农就业数据超预期，劳工市场强劲，通胀风险高企，美联储维持紧缩货币政策，美元或保持强势。

金融期权领域，9月份成交量和持仓量环比下降，标的指数震荡，市场情绪低迷。国庆假期后，金融期权情绪预计震荡偏多，空头情绪释放有限，隐含波动率缓慢走低，期限结构维持近月低于远月。

商品期权方面，假期期间有色、原油和贵金属价格波动剧烈，黄金期权空头情绪显著释放，受美元强势和人民币反弹预期压制。PTA和甲醇期权近远月波差高值或在假期后回落，提供波动率期限结构套利机会，黄金隐波或重拾升波行情。

总体展望，经济基本面复苏支撑市场乐观，金融期权维持震荡反弹预期，商品期权波动隐含交易机会，需关注数据和地缘风险变化。