20240913-瑞达期货-焦煤市场周报_板块情绪回暖_炉料跟随修复_13页_973kb

焦煤市场周报分析总结（2024年9月13日）

一、周度要点回顾

本周焦煤市场偏弱运行，供应端产能利用率小幅下降，原煤、精煤库存略有增加，贸易商采购积极性下降，因高价煤接受度较低。供应方面，独立洗煤厂订单减少，开工率下滑，精煤库存上升主要受进口蒙煤高位运行及贸易商挺价影响，下游接受程度不高，成交僵持。需求方面，焦钢企业亏损严重，市场心态不稳。尽管钢材反弹带来一定利好，但整体需求恢复缓慢。

二、行情展望

现货市场表现分化，部分煤种调整后止跌震荡，线上竞拍情绪好转，流拍率下降。节前避险情绪削弱需求预期，节后需关注下游采购改善及利润修复情况，板块情绪和投机氛围有所回暖。

支撑反弹的积极因素包括钢坯价格上涨、下游钢材成交好转，且焦企首次提出焦炭首轮提涨，强化对9月旺季的预期。但现实仍是焦钢企业亏损持续，需求恢复步履蹒跚，多空博弈激烈，焦煤期货JM2501合约探底回升，操作上建议观望为主，风险控制优先。

三、主体分析

• 期货市场：焦煤主力合约及跨期价差图显示市场波动，期现基差逐步走扩。
• 现货市场：焦煤现货价格跟随弱势运行，产地供给收缩但市场动力不足。
• 上游情况：原煤产量小幅回落，洗煤厂开工率下降，精煤库存上升；进口炼焦煤港口库存保持高位。
• 下游情况：焦钢厂炼焦煤和焦化企业可用天数增加，反映库存压力加大；焦炭产量与价格变动，需进一步关注焦炭首轮提涨执行力度。

四、风险提示

采掘深度降低易引发运输风险，需保持警惕。
行情波动频繁，需加强风险识别，专注长期趋势把握，提升仓位管理能力。
钢材旺季需求尚未完全兑现，关注订单变化，及时调整策略。

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