超算行业专题研究_盘点我国在超算领域进展与机遇_19页_1mb

证券研究报告-行业专题研究总结

核心内容

本报告聚焦中国在超算领域的进展与机遇，分析其在全球竞争格局中的位置、国产化进程、技术挑战及未来投资方向。

主要观点

• 超算的重要性：超级计算机是国家科技实力的重要体现，广泛应用于科研、工程、气象、生命科学等领域，是各国科技竞争的焦点。
• 中国超算的快速崛起：近二三十年来，中国超算产业实现了跨越式发展，多次占据TOP500榜首，尤其在芯片国产化方面取得重大突破。
• 中美竞争格局：尽管美国在超算速度和性能上仍具优势，但中国在E级超算研发和AI融合方面具备潜力，有望在2020年实现突破。
• 出口管制的影响：2019年6月美国将多家中国超算企业列入实体清单，短期对行业造成冲击，但长期看有助于推动国产化进程。
• 国产化进展与挑战：中国在超算芯片领域已实现突破，但芯片性能与生态建设仍与美国存在差距，需持续投入与优化。
• 应用软件的突破：中国超算在应用软件方面取得显著进展，多次获得戈登·贝尔奖，标志着在超算应用层面的实力提升。
• 能耗挑战与液冷技术突破：E级超算的能耗问题严峻，曙光等企业在液冷技术方面取得较大突破，有助于降低PUE值。
• AI与超算融合趋势：人工智能对计算力需求激增，成为超算新的应用场景，推动超算向更高效能方向发展。
• 投资策略：建议关注2020年E级超算的推出及AI与超算的结合带来的投资机会。

关键信息

运算速度

• 中国超算多次占据TOP500榜首，尽管近期被美国Summit超越，但预计2020年将重回世界之巅。
• 2019年TOP500中，中国超算数量占219台，美国占116台，中国在数量上占优。
• 神威·太湖之光、天河2号等超算系统已实现部分或全部国产化。

国产化进展

• 申威（江南计算技术研究所）：自主研发高性能芯片，神威·太湖之光使用申威26010处理器。
• 飞腾（国防科技大学）：尝试多种架构，最终选择ARM，并获得授权，性能逐步提升。
• 海光（中科曙光）：采用AMD Zen架构，2018年量产，但后续受制于美国出口管制。
• 华为：基于ARM架构推出鲲鹏920，具备7nm工艺，具备较强竞争力。

应用突破

• 中国超算在应用软件方面取得显著进展，多次获得戈登·贝尔奖。
• 人工智能成为超算的新应用方向，超算强大的算力正契合AI需求。

能耗挑战与液冷技术

• E级超算面临巨大的能耗挑战，目前全球超算平均PUE值较高。
• 曙光在液冷技术方面取得突破，推出全浸没式液冷系统，降低PUE值至1.04。

投资策略

• 建议重点关注2020年E级超算的推出及AI与超算结合带来的投资机会。
• 中国超算产业在政策与市场双重推动下，有望实现自主可控和商业化突破。

风险提示

• 美国实体清单范围可能进一步扩大，影响中国超算企业获取关键技术。
• 国内主机生态系统建设进度低于预期，可能影响国产化进程。

重要上市公司

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

结论

中国在超算领域取得了显著进展，尤其是在芯片国产化、应用软件突破及液冷技术方面。尽管面临美国出口管制等挑战，但中国在超算领域的自主发展和技术创新能力已得到验证，未来有望在E级超算和AI融合方面实现突破，带来新的投资机遇。