20240127-国金证券-基础化工行业周报_市场反弹_对板块可以更加乐观_25页_3mb

化工行业周报分析总结

📈 市场表现

本周化工板块整体表现疲软，SW化工指数下跌0.89%，跑输沪深300指数（上涨1.96%）。其中聚氨酯（35.2%）、钛白粉（32.1%）表现相对较强，而非金属材料Ⅲ（-90.9%）、有机硅（-57.0%）下滑显著，市场情绪呈现分化。

🏛️ 政策事件

1. 国企考核聚焦市值管理：国资委拟将市值管理纳入央企负责人业绩考核，引导央企重视上市公司表现。建议关注具有成本管控、技术积淀、产业资源和考核激励制度优势的国有企业。
2. 央行降准：1月25日下调存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿长期流动性，旨在巩固和提振经济，稳定市场信心，提升企业融资能力。
3. 房地产支持政策：金融总局表态强调房地产对国民经济的重要性，呼吁金融业大力支持，但市场对顺周期板块情绪谨慎，预期可能存在超预期机会。

🟢 📈 重点行业动态

• 钛白粉：华{面{龙佰集团、中核钛白等宣布涨价，市场供需博弈加剧，下游需求疲软。
• 半导体材料：三星、SK海力士等大厂稼动率上调，中国半导体材料厂商可能受益。
• AI与存储芯片需求：AI应用带动存储需求增长，三星等企业稼动率持续提升，利好半导体材料链。
• 轮胎、顺周期板块：短期关注轮胎、储能、新材料等高景气行业，中期顺周期领域值得持续关注。

📈 📋 投资建议与风险提示

短期建议：关注央国企、钛白粉、VR材料及半导体相关标的。
中长期建议：顺周期板块或为2024年超预期方向之一，可重点布局。
风险提示：原油价格波动、国际政策变动、需求不及预期均需警惕。

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