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晨会纪要总结（2021年03月17日）

核心内容概览

市场数据

• 上证指数收盘3446.73，涨幅0.78%
• 中小板指收盘8987.77，涨幅0.38%
• 创业板指收盘2672.12，涨幅1.06%
• 上证50收盘3599.16，涨幅0.91%
• 沪深300收盘5079.36，涨幅0.87%

A股市场概览

• 全A总市值596882亿元，流通市值419744亿元
• 全A市盈率PE为21.46，市净率PB为2.08
• 中小板市盈率PE为43.69，市净率PB为3.88
• 创业板市盈率PE为49.49，市净率PB为4.58
• 上证50市盈率PE为7.49，市净率PB为0.81
• 沪深300市盈率PE为12.82，市净率PB为1.27

晨会聚焦

一、财信研究观点

【市场策略】

• 市场行情回暖，碳中和概念表现强势
• 市场指数大跌但明显缩量，做空力量衰竭
• 美股及港股企稳，A股指数接近短线投资者成本价，支撑较强
• 建议短期关注顺周期板块（有色、煤炭、钢铁）及低估值板块（银行、保险）
• 预计未来1-2个季度顺周期板块表现强于机构抱团板块

【基金研究】

• 3月16日，上证基金指数收报7180.65点（+0.31%）
• LOF基金价格指数收报4490.7点（+0.39%）
• ETF基金价格指数收报1255.31点（+0.49%）
• 主要ETF表现：上证50ETF（+0.67%）、沪深300ETF（+0.65%）、标普500ETF（+0.62%）、黄金ETF（+0.17%）
• ETF总成交额558.3亿元，总成交量176.7亿份
• 食品饮料、房地产类基金表现亮眼

【债券研究】

• 1年期国债收益率下行0.9bp至2.67%
• 10年期国债收益率下行1.3bp至3.26%
• 1年期国开债收益率上行0.8bp至2.77%
• 10年期国开债收益率下行0.7bp至3.66%
• DR001下行10.7bp至2.12%，DR007下行7.6bp至2.22%
• 国债期货主力合约上涨，3年期AAA级信用利差下行

二、重要财经资讯

【宏观经济】

• 央行开展100亿元7天期逆回购操作
• 当日有100亿元逆回购和1000亿元MLF到期，15日已对1000亿元MLF续作

【财经要闻】

• 市场监管总局对直播带货平台产品质量开展行政指导，强化消费者权益保护
• 瑞银将2021年中国GDP增长预期从8.2%上调至9%
• 商务部指出前两个月消费市场延续回升势头，预计后期将继续恢复性增长

三、行业及公司动态

【行业动态】

• 大众计划2030年前建成6家电池工厂，总产能240GWh
• 大众计划2021年电动车销量达100万辆，预计2025年后使用固态电池

【公司动态】

• 富途控股（FUTU.O）：2020年四季度营收1.53亿美元，同比增长282%；全年营收4.27亿美元，同比增长212%
• 中国巨石（600176.SH）：智能制造基地新增3亿米电子布产能，预计电子布产能提升至6.5亿米，2020年电子布价格同比上涨16%
• 天原股份（002386.SZ）：与宁德时代签订全面战略合作协议，未来10年优先供应正极材料
• 圣农发展（002299.SZ）：百胜中国子公司增持股份至5%，强化战略合作
• 冀东水泥（000401.SZ）：2020年归母净利同比增长5.53%至28.50亿元，受益于基建和地产需求回升
• 爱旭股份（600732.SH）：2020年营收96.64亿元，净利润8.05亿元，同比增长37.63%；产能扩张及技术进步推动业绩增长

四、湖南经济动态

【湘股动态】

• 湘佳股份（002982.SZ）：2020年营收21.90亿元，同比增长16.60%；归母净利1.74亿元，同比下降23.19%
• 2020年Q4净利润亏损0.05亿元，主要因活禽业务毛利率下降和冰鲜业务成本上升

【湖南省地方动态与政策】

• 2021年2月湖南全社会用电量平稳增长，工业用电量增长18.4%
• 居民生活用电量略有下降，但1-2月整体增长4.8%

近期研究报告集锦

【银行业】

• 2月申万银行涨跌幅2.49%，跑赢上证指数1.74个百分点
• 中长期贷款余额增速回升至16.24%，企业贷款需求旺盛
• 建议关注招商银行、建设银行、平安银行、邮储银行、兴业银行及宁波银行、杭州银行

【通信行业】

• 2月申万通信指数涨跌幅1.36%，跑赢综合指数
• 联通与电信资本开支增速下降，但盈利能力改善
• 建议关注物联网模组（移远通信、广和通）、光模块（新易盛、天孚通信）、中国联通

【电子行业】

• 电子行业景气周期向上，苹果产业链维持高景气度
• 建议关注信维通信、立讯精密、水晶光电、三安光电、顺络电子、安克创新、洲明科技
• 电子行业维持“领先大市”评级

投资评级说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	投资收益率超越沪深300指数15%以上
股票投资评级	谨慎推荐	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%
股票投资评级	中性	投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%
股票投资评级	回避	投资收益率落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
行业投资评级	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%
行业投资评级	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

风险提示

• 市场策略：需警惕后续市场成交量不足
• 基金研究：需关注市场交易量变化
• 债券研究：需关注利率波动及信用利差变化
• 行业及公司动态：
  • 大众：需警惕电池产能过剩
  • 富途控股：需关注汇率波动及市场交易量下降
  • 中国巨石：需关注玻纤产能价格波动
  • 天原股份：需关注战略合作执行情况及氯碱产品价格
  • 圣农发展：需关注动物疫病、原材料价格及食品安全
  • 冀东水泥：需关注地产及基建需求变化
  • 爱旭股份：需关注硅料价格、产能建设及技术迭代
• 湖南经济动态：需关注动物疫病及原材料价格波动
• 投资评级：需关注中美冲突、宏观经济波动及公司经营情况

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