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银河农产品每日早盘观察（2023年6月20日）总结

航运运价综述

1/集装箱运价持续下滑，6月16日SCFI指数环比降46%，其中美西线运价环比跌130%。干散货运价亦现颓势，BDTI指数环比降102%。油运方面，BDTI指数小幅上涨77%，但成品油运价降幅明显。
2/政策方面，央行降息及MLF利率下调可能影响LPR，经济刺激预期增强，三季度政策出台预期需关注；铁矿发运量增加，但需求一直疲软；煤炭进口增加，煤炭需求或受厄尔尼诺影响略有提振。

农产品各板块简析

大豆/粕类

3/巴西大豆港口出运量同比大增，6月第3周累计装运大豆87486万吨，装载量同比上升6719%。预计下季全球大豆产量大增，23/24年度全球大豆供应料增至494亿吨。
4/交易策略上，短时多空交织，但美豆产区天气不佳支撑价格，套保和逢低多策略建议。

油脂类

5/预计棕榈油生产端改善有限，需求或未见显著提升，价格或存在高估风险，短时推荐观望。
6/有关全球大豆产量上升，美豆单产可能增加，但天气变化带来不确定性，需密切监控。

玉米/玉米淀粉

7/巴西二茬玉米收割进度加快，产量预期较好；国内库存偏低，价格偏强。但进口玉米成本高叠加小麦与玉米价差缩小，对玉米形成一定回调压力。
8/交易建议轻仓反套，关注价差和01合约回调机会。

生猪

9/生猪现货价格小幅回落，母猪、仔猪价格整体走弱，官方数据显示猪价下跌，猪粮比价下降，预示市场压力存在。

鸡肉

10/白羽肉鸡价格趋稳，但补栏谨慎抑制行情上涨；受饲料价格影响，养殖利润开始向成本回归。

鸡蛋

11/端午节后鸡蛋需求恢复平淡，价格继续震荡；饲料成本增加，供需格局寻底，预计价格在4000-4200元/吨区间震荡。

白糖

12/中国5月成品糖产量同比大降，全球食糖产量预估增11%，盈余减少，支撑郑糖偏强走势；进口利润待修复，郑糖短期偏强操作。

棉花

13/新疆棉花种植成本高，种植面积较上年扩大54%，产量预计减少；进口棉纱量同比下滑，下游需求一般；短期棉价或延续偏强走势。

花生

14/国内花生价格平稳偏弱，终端需求跟进缓慢，产区多数停市歇业；库存高企，预计短期震荡为主。

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