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甲醇早报总结

品种观点

煤炭价格企稳反弹，国内甲醇开工率下降，港口和产区库存小幅减少。下游烯烃需求提升，关注浙江兴兴烯烃和江苏斯尔邦装置动态。宏观情绪回暖，甲醇期价预计宽幅震荡。操作建议：观望或区间操作。

利多因素

• 国内甲醇产量为15798万吨，开工率7615%，环比下降。
• 港口库存7428万吨，环比减少，其中华东和华南港口库存分别减少。
• 甲醇企业库存量3604万吨，环比小幅下降。
• 特定装置满负荷运行，如宁波富德DMTO、常州富德和浙江兴兴甲醇制烯烃装置。

利空因素

• 下游烯烃开工率851%，环比上升15%，传统需求加权开工率下降。
• 海外装置动态：伊朗ZPC装置提负，美国Geismar2#装置重启，全球供应增加压力。

风险因素

• 经济刺激政策变化、国内产能投产、装置检修情况。
• 下游需求波动、港口库存变化。
• 国际油价联动、美债收益率、美元指数等因素可能影响市场。