20231018-金石期货-黄金_美国零售超预期增长_加息担忧有所上行_5页_1mb

黄金市场分析报告总结

一、1/5黄金市场表现

9月份美国零售销售环比增加0.7%，远超预期的0.3%，创六个月新高，显示消费强劲。同时美国9月工业产出环比增长0.3%。
地方债发行出现异常，如重庆债发行利率远高于国债利差，市场认为主要由于债券市场承压及机构配置需求变化。
中国前三季度GDP同比增长5.2%，前三季度规模以上工业增加值增长4.0%。

二、美联储政策与全球经济数据

CME数据显示，市场对美联储11月维持利率不变的概率为90.1%，加息概率上升，年底前累计加息可能性较低。
美联储贴现率会议纪要显示，克利夫兰联储曾寻求上调贴现率，反映偏紧货币政策信号。
美国9月非农就业数据、CPI与实际利率将影响黄金定价，与伦敦现货黄金可能存在偏离。

三、黄金价格走势与分析

沪金主力连续反弹，复权后收盘价触及阶段高点，COMEX黄金则小幅震荡。
黄金持续偏强走势，预计将受巴以地缘局势升级影响，美元指数有所失血，利好黄金表现。
但考虑到全球需求不同步与通胀压力，黄金短期或呈震荡上行走势。

四、技术指标与图表支撑

黄金主力合约仍处于关键轨道周线上下位徘徊，多空双方均保持高度关注。
美元指数、高盛/纽联储曲线、美债收益率与黄金等资产普遍负相关，反映美元趋势与黄金趋势存在对冲逻辑。