20230919-金石期货-黄金_市场静候加息决议_美黄金持续反弹_4页_1mb

黄金市场动态分析（1/4）

报告日期为2023年09月20日，主要内容涉及黄金市场分析与特定宏观事件。

一、 宏观与市场动态（2/4）

1. 国内宏观：国务院新闻办公室将于9月20日上午召开政策例行吹风会。
2. 国际动态：美国汽车工人联合会罢工已进入第四天，与三大汽车生产商薪资谈判进展缓慢。
3. 美联储利率预期：根据CME“美联储观察”，市场极大概率（99%）预计美联储9月暂停加息。但预计11月利率将很可能维持不变的概率下降，向累计加息25基点和加息50基点的方向调整，11月加息概率升至70%左右。

二、 分析与观点：黄金走势（3/4）

• 黄金市场表现：
  • 沪金主力合约当日偏强上行，收盘价4698元/克，涨幅0.05%。
  • COMEX黄金主力合约昨日（9月19日）继续反弹，收于19552美元/盎司，涨幅0.46%。
• 市场观点：
  • 黄金反弹，市场（部分）乐观地等待美国9月议息会议结果。
  • 探讨美联储在9月会议上调息概率微幅下降，与维持利率概率接近一并同看过。
  • 分析认为应关注两方面：
    • 美元指数的后市表现（其强势缺乏持续性，若回落将利好金价）。
    • 市场如何定义和认知11月再次加息的风险。
  • 指出11月议息会议是未来关注焦点，需留意美联储及官员的口头表态。

三、 数据图表与来源（4/4）

本报告依据wind、文华财经、金石期货研究所提供的多张图表（包括但不限于：沪金、COMEX黄金主力收盘价及持仓量、美元指数、人民币兑美元汇率、英镑兑美元汇率、沪金与INE原油比值、实际利率-伦敦金对比、美国非农失业率、伦敦金-美国CPI对比、汇率图表等）进行分析。

四、 解析与强调

核心逻辑：

1. 金价上涨速度与幅度不一，沪金表现弱于COMEX黄金。
2. 9月议息推迟概率高，国际罢工事件可能对加息预期有扰动。
3. 法定宽松立场未改，但通胀高企。
4. 市场更关注议息会议整体表述与具体措辞。

展望

市场普遍预期议息后金逢低购买增加，但需警惕冲高回落风险。

注：

• 作者承认数据来源的公开性，对信息准确性不作绝对保证。
• 报告分析观点属个人判断，不代表机构立场。
• 内容可随时修改，报告不作为买卖依据。