20220207-渤海证券-新能源汽车行业周报_1月比亚迪新能源乘用车销量继续高速增长_10页_659kb

比亚迪新能源乘用车销量持续增长，新能源汽车行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券发布的新能源汽车行业周报，重点分析了2022年1月比亚迪新能源乘用车销量的强劲增长，以及新能源汽车行业的整体发展趋势与投资机会。同时，报告涵盖了近期行业动态、主要公司业绩表现及投资策略推荐。

主要观点

1. 行业走势

• 整体表现：2022年1月24日至28日期间，沪深300指数下跌4.51%，SW汽车板块下跌6.06%，跑输大盘1.55个百分点。
• 细分板块：乘用车板块跌幅最大，为7.90%；商用客车、商用货车、汽车零部件及汽车服务板块分别下跌5.38%、4.87%、5.24%和3.31%。
• 个股表现：涨幅居前的有钧达股份、蠡湖股份、森麒麟等；跌幅居前的有贵航股份、金固股份、文灿股份等。

2. 行业动态

• 政策支持：发改委与商务部支持深圳统一布局新能源汽车充换电基础设施，推动车路协同和无人驾驶技术应用。
• 地方补贴：浙江温州推出新能源汽车支持政策，提供最高1000万元的资金激励。
• 国际巨头动向：
  • 特斯拉2021Q4 GAAP净利润达23.21亿美元，同比增长759.63%，环比增长43.45%。
  • 奔驰与辉能科技合作研发固态电池，计划2030年实现全电动化。
  • 雷诺、日产、三菱结盟，未来5年追投230亿欧元发展电动汽车，目标2030年前生产35款电动车。

3. 公司表现

• 比亚迪：1月新能源乘用车销量达9.29万台，同比增长367.65%，环比增长0.11%。其中，DM-i车型销量同比增长760.58%。
• 造车新势力：蔚来、小鹏、理想分别同比增长33.59%、114.83%、128.07%。
• 中鼎股份：2021年归母净利润9.40~10.70亿元，同比增长90.84%~117.23%。
• 华阳集团：2021年归母净利润2.80~3.00亿元，同比增长54.66%~65.70%。
• 宁德时代：2021年归母净利润140~165亿元，同比增长150.75%~195.52%。

关键信息

1. 新能源汽车发展趋势

• 比亚迪及造车新势力1月销量表现强劲，预计新车型推出和芯片供应改善将推动全年销量增长。
• 美国电动车税收抵免政策若通过，将显著提振美国市场销量预期。
• 国内稳增长政策下，汽车消费将成为重要发力点，行业复苏趋势有望延续。

2. 投资策略与个股推荐

• 供应链企业：推荐绑定特斯拉、大众、造车新势力及强势自主品牌的企业，如拓普集团、旭升股份、三花智控、宁德时代、华域汽车、中鼎股份、银轮股份、文灿股份。
• 电池产业链企业：推荐进入松下、LG Energy Solution、宁德时代及弗迪电池等龙头电池厂商供应链的企业，如先导智能、璞泰来、恩捷股份。
• 自主车企：看好比亚迪、宇通客车等在竞争中实现技术突破的自主品牌。
• 智能汽车领域：
  • 推荐华为汽车产业链相关企业，如长安汽车、广汽集团、北汽蓝谷。
  • 关注摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求增长，以及智能车灯、智能座舱、空气悬架等渗透率提升带来的机会，如德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技、拓普集团。

风险提示

• 政策波动风险
• 芯片短缺风险
• 全球新冠肺炎疫情控制不及预期
• 国内外车企电动化转型不及预期
• 新能源与智能网联汽车推广低于预期

投资评级说明

分析师声明

本报告由分析师郑连声撰写，具备证券投资咨询执业资格，内容基于合法合规的数据和信息，独立、客观反映个人观点，不受第三方影响。

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总结

本报告指出，2022年1月比亚迪新能源乘用车销量继续保持高速增长，显示其在新能源汽车市场的领先地位。同时，造车新势力表现亮眼，行业整体呈现复苏迹象。政策支持和技术创新推动新能源汽车及智能汽车行业发展，建议关注供应链企业、电池产业链企业及具备技术优势的自主车企。投资策略上推荐增持，但需警惕政策、芯片供应及疫情等潜在风险。