20231213-德邦证券-房地产2023年12月中央经济工作会议地产相关表述简评_稳妥化解房地产风险_加快推进_三大工程__2页_358kb

房地产行业简评 - 2023年12月

投资要点摘要

事件概述

中央经济工作会议召开，强调稳妥化解房地产风险并完善基础性制度，提出"积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制企业融资需求"，同时加快三大工程建设，推进房地产发展新模式。

政策风向标解读

• 更关注房地产整体风险化解和融资环境改善，避免"一刀切"
• 推动保障性住房、城中村改造及公共基础设施建设，为发展新模式奠定基础
• “三大工程”建设有望拉动内需，成为新一轮投资重点

行业影响分析

• 优质房企融资压力有望缓解，政策对行业态度趋于明朗化
• 城中村改造项目已纳入工作计划，将有效带动地方投资
• 房地产行业或已逐步摆脱短期波动，进入结构性调整期

投资建议

关注以下五大类企业：

1. 核心城市群土储优质的开发商
2. 经营稳健具有良好财务结构的企业
3. 可能参与超大特大城市城中村改造的开发商

重点公司：滨江集团、建发股份、越秀地产、招商蛇口、城建发展、天健集团。

风险提示

• 政策预期落空可能导致投资错配
• 销售市场复苏速度不达预期
• 竣工数据低于预测值
• 市场流动性压力
• 地方债务高企或引发连锁风险