20250429-中辉期货-中辉能化观点_14页_3mb

原油：贸易政策不确定性叠加OPEC+扩产及补偿性减产，油价偏弱。短期支撑增强，但中长期面临供给过剩压力。价格区间维持在55-65美元，SC关注480-500元/吨。

液化气（LPG）：跟随原油震荡，库存充足压制成本端支撑。PG主力合约区间4350-4450元/吨，建议正套操作及卖出看涨期权。

聚氯乙烯（PVC）：仓单下降与成本支撑改善，价格低位震荡。关注春检及宏观政策，短期回调偏多，V关注4920-5060元/吨。

聚丙烯（PP）：停车比例超20%，供需双弱，短期存支撑。中长期装置投产压力叠加原油下行，反弹偏空。PP关注7050-7150元/吨。

乙二醇（EG）：供应端检修缓解但进口到港量偏高，需求端聚酯负荷高位回落。成本支撑有限，EG短期震荡调整，反弹偏空。关注4150-4220元/吨。

聚酯（TA）：PTA装置检修缓解供应压力，聚酯开工率高位回落，终端库存偏高。TA短期偏强，关注4420-4520元/吨。

玻璃（FG）：现货产销分化，中游库存压制反弹空间。FG关注1100-1140元/吨，需关注下游需求及政策变化。

纯碱（SA）：检修计划增多致供应缩减，但库存绝对高位压制中期上涨动力。SA震荡偏暖，关注1350-1380元/吨。

甲醇（MA）：供应端检修规模缩小但整体开工率高位，海外到港预期回升。短期反弹偏空，MA关注2260-2310元/吨。

尿素（UR）：检修装置复产增加供应压力，农业需求季节性走弱但出口增长。UR关注1760-1790元/吨，回调可布局多单。

沥青（BU）：现货止跌企稳，但裂解价差高位估值偏高。短期反弹偏空，BU关注3400-3500元/吨。

综合逻辑：多数品种受原油下行及政策扰动影响，基本面承压；部分品种如PX、PTA受益于装置检修及成本支撑短期偏强；LPG、PP、EG等则因库存充足、需求走弱呈震荡态势。策略上，空单机会集中于供需双弱品种，多单布局需关注政策及成本支撑变化。