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报告摘要

市场表现简述

周二沪深两市主要指数普遍向下调整，反映年底资金压力及机构调仓需求。关键指数数据包括：中证1000指数收于5652点，跌84点；中证500指数收于5258点，跌57点；上证指数收于2899点，跌20点；沪深300指数收于3325点，跌23点；科创50指数收于825点，跌12点；北证50指数收于1047点，涨14%。市场板块方面，大多数下跌，涨跌幅前几位分别为水务、磷概念、石油、化纤、保险指数；跌跌幅前几位为汽车芯片、信息安全、存储芯片、AIGC概念、一体压铸指数。

政策与市场动态

央行及银行方面，继六大行后，11家全国性股份制银行集体调降人民币存款挂牌利率，这是2023年的第三轮大规模降息，旨在降低商业银行付息率并推动资产端收益稳定。存款利率调整导致商业银行定期存款增量增加，净息差连续下滑。此外，截至12月25日，全市场ETF总份额达到20225亿份，总规模19804亿元；华夏上证科创板50ETF份额升至1056亿份，创上市新高；鹏华道琼斯工业平均ETF首次发行，成为国内首只跟踪该指数的产品，总共有107只跨境ETF，其中28只为2023年的新产品。

宏观与经济展望

荷兰合作银行预测，受厄尔尼诺影响的东南亚、印度、澳大利亚和非洲干旱可能推高糖、咖啡和可可等软商品价格。中国经济展望中，主动补库存和中央经济工作会议强调发挥科技创新驱动作用，支持在2024年开启新一轮科创成长投资浪潮。房地产方面，新模式重心在加大保障性住房供给，满足工薪群体需求。人民币升值预期和美国10年期国债收益率下行，有助于提升全球市场风险偏好。

后市研判与投资建议

市场调整主要源于年底资金流转和机构调仓需求，预计元旦后各路机构将增加权益类配置。上证指数在3000点下方空间有限，市场处于底部区间，需等待新年度启动。推荐配置代表科创新兴产业的中证1000指数和相关主题ETF进行轮动。利多因素包括中国经济补库存、科技创新领先、人民币升值；利空因素包括中东局势升级和俄乌战争持续；风险因素涉及美欧经济硬着陆可能性。