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电子周报总结：SMIC被实体名单，半导体自力更生刻不容缓

核心内容概述

本电子周报聚焦于半导体行业及消费电子领域的动态变化，重点分析了SMIC被列入美国实体名单的影响，以及消费电子市场在新兴市场的复苏情况。同时，报告对电子行业整体估值进行了回顾，并对重点公司进行了盈利预测和推荐。

主要观点

1. 电子行业整体表现：

   • 电子行业在申万一级行业中周跌幅近2%，主要受半导体材料、LED、电子零部件制造拖累。
   • 面板与PCB板块逆势上涨，受益于涨价红利和行业整合。

2. 消费电子市场：

   • 苹果将2021H1iPhone产量上调至9600万部，同比增长30%。
   • 小米在印度市场表现强劲，10月份智能手机出货量同比增长42%，市场份额稳定。
   • 新兴市场仍是消费电子增长的引擎，预计2021年上半年终端出货量将回升，上游器件缺货问题有望缓解。

3. 半导体行业动态：

   • SMIC被列入美国实体名单，将限制其获取用于10nm及以下技术节点的美国技术，对先进制程研发和产能建设造成重大影响。
   • SMIC或将转向成熟工艺和先进封装，加速本土设备和材料国产化进程。
   • 重点推荐半导体设计、制造、封测、设备、材料等领域的公司，如兆易创新、韦尔股份、北方华创、中微公司等。

4. 行业展望：

   • 面板板块关注MiniLED等新技术的突破性应用。
   • PCB板块需关注5G基站形式变化对出货量的影响。
   • 风险提示包括下游需求不及预期、国产替代进展缓慢及贸易战恶化。

关键信息

重点推荐公司

• 半导体设计：兆易创新、韦尔股份、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方A、TCL科技、深南电路、生益科技、长信科技。
• 消费电子：立讯精密、歌尔股份、传音控股、蓝思科技、领益智造、联创电子。
• 半导体制造/IDM：华润微、闻泰科技、中芯国际。
• 半导体封测：长电科技、通富微电。
• 半导体设备：北方华创、中微公司。
• 半导体材料：安集科技、晶瑞股份。
• PCB：深南电路、生益科技、景旺电子。
• LED：三安光电。

周涨幅排行

• 前三名：TCL科技（2.68%）、京东方A（1.97%）、深南电路（1.90%）。
• 其他涨幅：立讯精密（1.58%）、圣邦股份（1.54%）、晶瑞股份（1.15%）等。

海外龙头动态

• 多数海外龙头股价上涨，如安富利、英飞凌、QORVO等。
• JSR（日本）和AMAT（美国）股价下跌，分别跌幅2.59%和2.50%。

台湾电子行业指数

• 半导体和计算机及外围设备行业指数在近两周波动上行。
• 电子零组件和光电行业指数波动下行。
• IC设计业和晶圆代工增速较高，分别达到31%和21%。

存储价格变化

• DRAM价格持续下降，本周均价为1.3250美元，延续2018年以来跌势。
• NAND Flash价格先跌后涨，本周均价为2.164美元，但整体仍呈下降趋势。

风险提示

• 下游需求不及预期：疫情扩散可能影响消费电子需求。
• 国产替代进展不及预期：半导体设备和材料国产化进展可能不如预期。
• 贸易战持续恶化：可能对半导体行业造成不利影响。

估值与盈利预测

行业趋势

• 消费电子：预计2021年保持高景气，建议逢低布局细分领域产能充足、业绩确定性强的公司。
• 半导体：SMIC被列入实体名单，推动本土设备和材料自主可控，加速内循环。
• 面板与PCB：涨价红利推动龙头逆势上涨，关注MiniLED和5G基站对PCB的影响。

重点事件

• 苹果暂停对纬创新订单：因印度工厂打砸事件，苹果暂停下新订单。
• SMIC被列入实体名单：对10nm及以下技术节点产生重大影响，推动国产替代。
• 微软自研芯片：推进对英特尔的替代，使用Arm架构。

总结

电子行业整体估值回调，消费电子在新兴市场表现强劲，半导体行业面临美国出口管制，推动国产替代进程。建议投资者关注半导体设计、制造、设备、材料及消费电子细分领域，把握行业复苏和国产替代机会。