20171218-国开证券-机械设备行业周报_我国机器人市场IA高增长_未来成长空间巨大_10页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告由分析师崔国涛撰写，分析了2017年12月18日SW机械设备指数与沪深300指数的对比情况，以及机械设备行业的投资策略、行业动态、公司公告和重点数据跟踪等内容。整体来看，机械设备板块表现优于大盘，机器人、高端装备制造等细分领域增长显著，行业前景广阔。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• SW机械设备指数：上周上涨0.45%，至1449.39点，在28个一级行业中排名第10位，跑赢沪深300指数1.01个百分点。
• 二级子行业表现：专用设备、仪器仪表、通用机械涨幅居前，分别为1.33%、0.85%、0.41%。
• 概念板块表现：机器人、3D打印、高端装备制造、工业4.0指数分别上涨1.51%、1.49%、1.21%、0.88%。
• 估值情况：SW机械设备板块整体动态市盈率相对全部A股溢价率为101.49%，低于2010年以来的中位数水平（116.18%）。

2. 国产机器人市场分析

• 销量增长：2017年上半年国产机器人累计销售18519台，同比增长19.1%。
• 类型占比：多关节机器人销量占比首次超过坐标机器人，达到40.1%，反映国产机器人在高附加值领域竞争力提升。
• 应用领域：搬运与上下料、焊接与钎焊等应用领域国产机器人销量增速较快，分别为24.33%、25%。
• 市场前景：我国机器人市场2010-2016年复合增长率达34.07%，远超全球16.03%的增速。预计2020年我国机器人市场总销量将达21万台，全球销量占比预计提升至40.31%。

3. 行业盈利与政策支持

• 盈利能力提升：2017年前三季度，WIND机器人板块实现营业收入1473.6亿元，同比增长30.22%；归母净利润111.12亿元，同比增长48.47%，净利润增速高于收入增速。
• 政策利好：中国制造2025战略推动机器人行业配套政策落地，长期利好明显，建议关注机器人、巨星科技、埃斯顿等企业。

4. 风险提示

• 低端产能过剩：国内机器人产业存在低端产能过剩的问题。
• 系统性风险：国内外二级市场存在系统性风险，需警惕。

投资策略

• 短期策略：关注机器人、3D打印、高端装备制造等细分领域，尤其是具备核心技术优势和增长潜力的企业。
• 长期策略：受益于政策支持和市场需求增长，机器人板块具备持续增长动力，建议持续关注。

行业动态

• 人工智能政策：工信部发布《新一代人工智能产业发展三年行动计划》，推动人工智能在工业、医疗、交通等领域的集成应用。
• 国产机器人销量：2017年上半年国产工业机器人销量同比增长19.1%，市场价值增长超两成。
• 工业机器人产量：预计2017年我国工业机器人产量将突破12万台，同比增长近70%。
• 半导体设备市场：全球半导体设备出货金额预计达559亿美元，创历史新高。

公司公告

• 金轮股份：与关联方共同设立控股子公司，注册资本1000万元，公司出资600万元。
• 永创智能：在杭州设立全资子公司，从事智能包装生产线、成套装备及机电设备的安装、调试和服务。
• 大冷股份：发布限制性股票激励计划解锁公告，涉及523.78万股。
• 埃斯顿：控股子公司拟收购扬州曙光光电自控公司68%股权，承诺未来四年净利润增长。
• 吉艾科技：全资子公司拟参与设立资产管理合伙企业，目标规模3.5亿元。

重点数据跟踪

• PMI变化：中国制造业PMI数据反映行业景气度变化。
• 投资数据：中国三大投资同比变化情况显示行业投资热度。
• 煤价与煤炭投资：全国主要煤价及煤炭开采和洗选业固定资产投资数据。
• 原油价格与库存：WTI/BRENT原油期货结算价格及美国商业原油库存变化。
• 工程机械销售：包括挖掘机、装载机、平地机、压路机、随车起重机、履带起重机等工程机械销售数据，显示行业景气度。

分析师简介

崔国涛，北京理工大学工学学士，对外经济贸易大学经济学硕士，自2011年起在国开证券研究部担任行业研究员，具有证券投资咨询执业资格，承诺报告内容基于合规数据与独立分析。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%至10%之间；
  • 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

• 短期股票投资评级：

  • 强烈推荐：未来6个月内涨幅20%以上；
  • 推荐：未来6个月内涨幅介于10%至20%之间；
  • 中性：未来6个月内涨幅介于-10%至10%之间；
  • 回避：未来6个月内跌幅10%以上。

• 长期股票投资评级：

  • A：未来3年内涨幅在20%以上；
  • B：未来3年内涨幅在20%以内；
  • C：未来3年内跌幅在20%以上。

免责声明

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