20240923-德邦证券-通信_北三备份星成功发射_北斗规模应用条件成熟_3页

北斗导航系统发展与投资分析报告总结

一、核心事件与行业动态

1. 事件聚焦： 2024年9月19日，我国在西昌卫星发射中心利用长征三号乙与远征一号上面级，成功发射了北斗三号系统的最后一组（第59、60颗）备份卫星。这是北斗全球系统建设的关键里程碑，标志着国产高精度定位服务系统基本建成。
2. 北斗发展历程： 从2020年6月全球组网完成以来，北斗系统经过持续发展，已成为与GPS等并驾齐驱的全球卫星导航系统，兑现了全天候、全球覆盖及高精度定位（优于5米）的能力，在国内多个领域（如交通管理）已开始正式规模应用。

二、政策与产业支撑

1. 政策驱动： 新出台的《北斗规模应用三年行动计划（2023-2025）》设定了明确的时间要求，例如2024年底前停用不支持北斗的物联网装置，2025年底前全部替换为国产北斗设备，显示了从政策层面推动行业向北斗应用转换的强烈意图。
2. 市场数据： 根据最新统计，北斗在各领域覆盖终端设备总数已超过2500万台/套，2023年产业总体产值达5362亿元，并预计在2025年突破万亿规模，增长潜力巨大。
3. 企业实体加入： 国有三大通信集团及兵器工业集团共同成立中国时空信息集团，注资40亿元，主营“北斗+星链（指低轨卫星互联网）”相关服务，预计将加速促进北斗产业商业化和市场化进程。

三、技术突破与全球布局

1. 核心技术： 北斗芯片在制程、集成度、功耗方面实现重要跨越，达到国际先进水平，确保了产业链自主可控，为“北斗+产业融合应用”扫除关键技术障碍。
2. 低轨增强应用： 低轨卫星轨道增强技术作为新的增长亮点受到国际关注，可提升定位精度和提供系统冗余。我国计划借助最新的低轨研发，为低空经济提供更精准、全方位的定位导航一体化服务，支撑无人机、无人机物流等多种应用场景。

四、投资建议与标的

报告建议投资者关注以下几类环节相关股票：

1. 北斗核心应用股票：

   • 华测导航、海格通信、振芯科技、合众思壮、北斗星通、司南导航、中海达、海能达。

2. 天通卫星通信相关股票：

   • 华力创通、海格通信。

3. 低轨卫星互联网股票：

   • 上海瀚讯、航天环宇、天银机电、铖昌科技、臻镭科技。

五、风险提示

该行业分析还指出以下潜在风险需要关注：

1. 规模化应用推广速度不及预期。
2. 卫星互联网建设进度迟缓或面临技术挑战。
3. 政策扶持力度及落地速度不能有效促进产业发展。
4. 市场竞争加强，可能导致企业盈利空间被压缩。