20180401-中航证券-军工行业动态周报_两箭五星_成功发射_基本面助力板块上涨_15页_1mb

军工行业动态周报总结

核心内容

本周军工行业表现强劲，中航军工指数大幅上涨 10.49%，显著跑赢沪深300指数 10.65个百分点。这一上涨主要受到“两箭五星”成功发射的利好推动，标志着北斗导航系统进入民用市场的新阶段，带动相关产业链发展。同时，市场风险偏好回升，创业板指数强势上涨，进一步提振军工板块。

主要观点

• “两箭五星”成功发射：北斗导航系统完成第三十、三十一颗卫星发射，以及高分一号02、03、04卫星发射，标志着北斗系统全面开启民用市场，相关产业链进入新时代。
• 民用与商用化加速：随着物联网、5G技术的广泛应用，北斗系统在定位需求方面的应用将大幅增加，为赶超GPS提供良好契机，有望带动产业链公司业绩提升。
• 行业前景乐观：2018年被定义为“北斗年”，全年计划实施10次发射任务，发射18颗卫星，为2020年实现全球服务奠定基础。未来军工板块上行走势依然可期。

关键信息

行情回顾

• 中航军工指数：本周收于 1184.52点，上涨 10.49%。
• 大盘表现：上证指数上涨 0.51%，深证成指上涨 4.11%，创业板指上涨 10.11%，沪深300下跌 0.16%。
• 军工个股表现：在49只成分股中，仅有2只股票下跌，其余全部上涨。前五只涨幅较大的股票包括：振芯科技（20.79%）、中航电测（18.61%）、启明星辰（12.92%）、海特高新（12.12%）、海兰信（12.11%）。

重大事件

• 国内事件：
  • 中国空军开展远程机动演练，出动12架轰-6K战机。
  • 中国海军在南海进行实战化演习。
  • 中美南海撞机17周年纪念，强调国防安全。
• 国际事件：
  • 日本成立陆上总队，强化西南诸岛防卫能力。
  • 韩美启动“秃鹫”联合军演。
  • 俄罗斯军机首次通过北极飞往美国海岸。
  • 以色列强调为应对“下一场战争”做准备。

重要公告

• 业绩表现：
  • 部分公司如振芯科技、启明星辰、航天发展、海特高新等公布了2017年年度报告及2018年第一季度业绩预告，显示部分公司业绩增长，部分则出现下滑。
  • 中国重工澄清“两船合并”传闻，称未收到任何合并相关文件。
• 投资动态：
  • 中航沈飞拟对全资子公司进行增资，以增强其业务实力。
  • 海康威视与广州市政府签订战略合作协议，筹划建设华南研发基地。

风险提示

• 军工改革进度低于预期。
• 军工行业发展低于预期。

行业投资评级

• 军工行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。

总结

本周军工行业因“两箭五星”成功发射而迎来上涨行情，板块整体表现优于大盘，尤其是创业板指数的强势带动。北斗系统的民用化和商用化加速，为行业带来新的增长点。同时，国内与国际军事动态频繁，进一步强化了市场对国防安全的关注。尽管部分公司业绩表现不一，但整体趋势向好，军工行业未来仍有较大发展潜力。投资者应关注行业改革进展及政策支持力度，以把握投资机会。