20241205-国泰期货-国债期货_宽幅震荡延续_股债联动交易预期_3页_589kb

国债期货市场分析总结（2024年12月05日）

核心内容

2024年12月4日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，各主要合约价格均有不同程度的提升。30年期主力合约涨幅最大，达到0.70%，而2年期主力合约涨幅最小，为0.07%。国债期货指数为-0.1，显示市场整体偏弱，但各合约表现差异明显。

市场表现

国债期货收盘情况

• 2年期合约（TS2503）：收盘价102.774，涨0.074，振幅0.055，成交29724手，持仓59028手。
• 5年期合约（TF2503）：收盘价105.820，涨0.170，振幅0.114，成交41150手，持仓119557手。
• 10年期合约（T2503）：收盘价107.580，涨0.285，振幅0.191，成交47235手，持仓194328手。
• 30年期合约（TL2503）：收盘价115.79，涨0.810，振幅0.505，成交52779手，持仓78412手。

无杠杆策略收益

• 近5日累加收益为0.33%
• 近20日累加收益为0.81%
• 近60日累加收益为0.45%
• 近120日累加收益为1.38%
• 近240日累加收益为2.41%

资金市场动态

• 隔夜SHIBOR：1.3810%，上涨4.40个基点
• 7天SHIBOR：1.5880%，下跌1.30个基点
• 14天SHIBOR：1.6800%，下跌5.40个基点
• 1月SHIBOR：1.7160%，下跌2.00个基点
• 3月SHIBOR：1.7720%，下跌2.30个基点

质押式回购市场

• 银行间质押式回购市场共成交28亿元，增加2.08%
• 隔夜：收于1.39%，上涨2bp
• 7天：收于1.44%，下跌13bp
• 14天：收于1.72%，上涨4bp
• 1个月：收于1.80%，上涨15bp

债券市场动态

国债收益率曲线

• 国债收益率曲线下移2.31-3.00BP
• 2Y期：中债收益率下移2.41BP至1.30%
• 5Y期：中债收益率下移2.31BP至1.60%
• 10Y期：中债收益率下移2.74BP至1.96%
• 30Y期：中债收益率下移3.00BP至2.14%

信用债收益率

• 评级为AAA的中短期票据收益率变化不一
  • 6M期：下移1.37BP至1.78%
  • 3Y期：下移0.56BP至1.97%
  • 5Y期：下移2.44BP至2.11%
  • 1Y期：上行0.28BP至1.84%

机构持仓变化

• 日度变化：
  • 私募增加3.12%
  • 外资增加3.58%
  • 理财子增加3.64%
• 周度变化：
  • 私募减少5.85%
  • 外资增加0.19%
  • 理财子增加1.95%

宏观及行业新闻

• 央行逆回购操作：12月4日开展7天期逆回购操作，操作量413亿元，操作利率为1.50%
• 服务业PMI：11月财新中国服务业PMI录得51.5，较10月下降0.5个百分点，仍高于临界点，显示服务业扩张速度放缓
• 制造业PMI：11月财新中国制造业PMI上升1.2个百分点至51.5，连续两个月位于扩张区间
• 综合PMI：11月财新中国综合PMI走高0.4个百分点至52.3，创7月以来新高；国家统计局数据显示，11月综合PMI产出指数维持50.8不变

趋势强度

• 国债期货趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号

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