20220125-迈科期货-早评_上游产品价格变动幅度大_甲醇短期关注成本端_2页_281kb

甲醇市场早评总结

核心内容

2022年01月25日的迈科期货早评指出，甲醇市场短期内需重点关注成本端的变化，尤其是上游产品价格的波动。尽管下游需求相对稳定，但市场整体交易氛围清淡，物流受限以及贸易商规避持货过节，对价格形成一定压制。

主要观点

• 上游产品价格波动显著：动力煤期货主力价格下跌27.6，而国际天然气价格小幅上涨0.004，显示出上游产品价格变动幅度较大，对甲醇价格形成潜在影响。
• 甲醇期货价格下跌：甲醇期货主力价格下跌27，而太仓现货价格微涨2.5，CFR中国主港价格上升5，表明现货市场相对坚挺，但期货市场受成本端影响较大。
• 库存情况改善：甲醇港口库存连续四周去库，环比下降，且同比处于低位。生产厂家库存为34.26万吨，较上周去库2.68万吨，较去年同期减少0.24万吨，显示库存压力相对较小。
• 订单待发量增加：企业订单待发量较上周增加9.3万吨，因节前备货导致内地库存环比下降明显，预计下周库存将继续去库。
• 市场交易清淡：临近春节，物流暂停，现货市场交易量逐渐减少，贸易商倾向于避免持货过节，进一步抑制价格走势。

关键信息

• 价格变动：
  • 动力煤期货主力：767.2 → 739.6（-27.6）
  • NYMEX天然气：3.96 → 3.964（+0.004）
  • 甲醇期货主力：2795 → 2768（-27）
  • 甲醇太仓现货：2765 → 2767.5（+2.5）
  • 甲醇CFR中国主港：357.5 → 362.5（+5）
• 基差变化：从-30变为-0.5，显示期货与现货价差有所收窄。
• 库存情况：
  • 港口库存连续四周去库，环比下降，同比处于低位。
  • 生产厂家库存为34.26万吨，环比下降，同比持平。
• 订单情况：企业订单待发量较上周增加9.3万吨，显示市场需求有所回升。
• 操作建议：
  • 甲醇MA2205合约震荡区间为2600-2900。
  • 日内操作区间为2726-2780。
  • 建议继续关注上游产品价格变动，作为甲醇交易的重要参考因素。

风险提示

• 本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。
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结论

当前甲醇市场在成本端受到上游产品价格波动的影响，短期内价格走势可能较为震荡。虽然库存压力较小，但临近春节，物流和交易活动受限，市场情绪偏谨慎。建议投资者密切关注上游产品价格变化，合理把握操作节奏，控制风险。