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甲醇期货早报总结

品种观点

甲醇市场受原油震荡和煤炭价格企稳反弹影响，国内开工率回升，港口及产区库存小幅下降。下游烯烃需求提升，重点关注浙江兴兴和江苏斯尔邦装置动态。传统需求加权开工率下降，海外装置重启，宏观情绪回暖，甲醇期价短期呈现宽幅震荡走势。

操作建议

建议投资者采取观望或区间操作策略。

利多因素

甲醇港口库存7428万吨，环比减少72万吨；华东港口库存4949万吨，华南2479万吨；国内企业库存3604万吨，环比小幅减少。特定装置如宁波富德DMTO、常州富德MTO等保持高负荷运行，支持市场需求。

利空因素

国内甲醇产量达1613万吨，开工率77.7%，环比增加2.9个百分点；下游烯烃开工率83.6%，环比上升7.4%。传统需求加权开工率下降1.9个百分点，同时海外如伊朗ZPC和美国装置重启，增加供应压力。

风险因素

需关注经济刺激政策变化、国内产能投产、装置检修情况、下游需求动态、港口库存波动、国际油价联动、煤炭价格变动、美债收益率和美元指数。