20241120-东证期货-综合晨报_央行开展7天期逆回购_MPOB上调12月毛棕榈油出口税_21页_712kb

上海东证期货综合晨报摘要（2024年11月20日）

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一、金融要闻

1. 房地产政策：深圳市自2024年12月1日起取消普宅与非普宅标准，调整征税政策；广州宣布收购90㎡以下存量商品房作保障房。
   影响：短期提振市场情绪，但实际需求仍需观察政策落地效果。
2. 财务监管：证监会前10个月查办财务造假658起，罚没110亿元，强化上市公司规范。
   影响：风险预期增加，市场波动或延续。

股指期货：

• 美国10月新屋开工年化降至1311万套，不及预期，反映住房市场疲软。
• 俄乌局势紧张推动黄金反弹，避险情绪升温。

国债期货：

• 央行7天期逆回购2883亿元，短期资金面边际收紧，期债上涨但曲线趋平。
• 投资建议：短期偏空，配置观望。

二、商品市场要闻

贵金属

• 黄金止跌反弹，印尼B50生物柴油政策与马来出口税上调预期增强供需紧张，支撑金价震荡上行。

农产品

• 棕榈油：MPOB上调12月出口税至10%，印尼2025年推行B50试点，市场或维持高位震荡。
• 玉米淀粉：木薯淀粉利润进口增加，价差回落至900元/吨，春节前或逢低做多。
• 棉花与豆粕：南美出口数据强于预期，外盘弱势震荡；国内库存偏低，政策面或稳价。

黑色金属

• 钢材：广州收购保障房政策刺激情绪，中国钢筋产量同比降19%，钢价反弹但缺乏趋势驱动。
• 动力煤：供应宽松及长协煤价格下压力大，煤价延续阴跌。
• 铁矿石：内外需支撑交投活跃，短期趋强但高价干扰期现回归。

有色金属

• 工业硅/碳酸锂：多晶硅减产预期升温，工业硅库存承压，碳酸锂稳价依赖政策；镍、铜短期受宏观提振走出震荡。
• 铅锌：库存高企压制价格，需求回暖或带动中期偏多行情。

能源化工

• 原油：OPEC+产量政策是关键变量，API库存数据短期偏多。
• PX/Poly乙烯：供需平衡未改，维持弱势震荡。

三、投资策略简析

• 短期：地缘政治与政策变化为主导，恐慌与预期博弈加剧；建议回避高估品种，关注黄金、农产品政策利多。
• 中期：需紧盯经济数据、地产政策落地、新能源产业链变化，调整节奏或灵活布局空头策略。

免责声明：风险自担，期货投资需谨慎。