20240920-国富期货-_早间看点_印尼公布棕榈油新征税率并计划下调出口税_USDA美豆当周净销售175.65万吨高于预期_10页_9mb

国富期货早间看点总结

核心内容概述

本报告聚焦于2024年9月20日的全球农产品市场动态，重点分析了印尼棕榈油政策、美国大豆供需数据、国际及国内宏观环境，以及市场资金流向和套利策略。

主要观点

1. 印尼棕榈油政策调整

• 新征税率：印尼财政部将毛棕榈油的征税率设定为7.5%，高于此前的6%。
• 出口税下调计划：印尼计划在下月初下调棕榈油出口税，以支持农民并应对市场需求下降。
• 出口预期减少：由于国内生物柴油掺混率提升，印尼2024年棕榈油出口量预计减少，可能降至3020万吨。

2. 美国大豆供需数据

• USDA报告：9月供需报告显示，美国23/24年度压榨量上调500万蒲，期末库存下调500万蒲至3.4亿蒲。
• 新作产量下调：美国24/25年度大豆产量预估下调300万蒲至45.86亿蒲，期末库存下调1000万蒲至5.5亿蒲。
• 巴西和阿根廷数据：巴西大豆进口和期末库存上调，阿根廷大豆产量下调90万吨，进口上调40万吨，出口下调50万吨。

3. 国际市场动态

• 棕榈油：马棕油12(BMD)收盘价3894.00，涨跌幅0.81%；布伦特12(ICE)收盘价74.03，涨跌幅2.71%；美原油11(NYMEX)收盘价71.12，涨跌幅2.85%。
• 大豆及豆制品：美豆11(CBOT)收盘价1013.25，涨跌幅-0.17%；美豆粕12(CBOT)收盘价321.60，涨跌幅0.06%；美豆油12(CBOT)收盘价40.90，涨跌幅1.36%。
• 出口销售数据：美国大豆出口销售净增175.65万吨，高于预期；豆油出口销售净增4.7万吨，豆粕出口销售净增28.01万吨。

4. 国内市场动态

• 现货价格：9月19日，豆油成交17500吨，棕榈油成交5500吨，总成交减少3500吨。
• 油厂开机率：全国动态全样本油厂开机率上升至60.91%。
• 饲料产量：2024年8月全国工业饲料产量2783万吨，环比增长5.0%，同比下降5.7%。
• 生猪出栏：9月19日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为241859头，环比上涨6.02%。

5. 宏观经济要闻

• 美联储降息预期：11月降息25个基点的概率为60.9%，降息50个基点的概率为39.1%。
• 美元汇率：美元/人民币报7.0983，上调113点。
• 中国央行操作：开展5236亿元7天期逆回购操作，净投放3628亿元。

关键信息汇总

印尼政策影响

• 征税政策：印尼提高毛棕榈油征税率至7.5%，影响国内供应和出口。
• 出口税调整：计划下调出口税，以应对市场需求减少，对印度进口商有利。

美国天气与作物影响

• 主产州天气：气温整体偏高，降水量偏高，有助于作物干燥和成熟。
• 中西部阵雨：周四至周日，中西部西部地区料迎来阵雨，东部地区干燥。
• 巴西天气：巴西南部将获得急需的降雨，中部仍面临严重干旱。

拉尼娜气候预测

• 拉尼娜可能性：到秋季和冬季，出现中度到强烈拉尼娜气候的可能性不到50%。
• 厄尔尼诺中性：当前处于厄尔尼诺南方涛动-中性条件。

市场资金流向

• 期货市场资金：9月19日，期货市场资金净流入63.3亿元，其中商品期货净流出21.71亿元。
• 股指期货：资金净流入85.02亿元。

套利策略跟踪

• 棕榈油套利：C2401/M2401、Y2405/M2405、OI2405-Y2405等套利组合被跟踪。
• 资金收益：标准仓单质押冲抵保证金业务可降低正向套利交易成本。

风险提示

• 市场不确定性：全球供需变化、政策调整及天气因素可能对市场产生影响。
• 投资风险：期市有风险，投资需谨慎，所有信息仅供参考，据此操作，责任自负。

总结

本报告综合分析了全球棕榈油、大豆及豆制品市场动态，包括印尼政策调整、美国供需报告、天气影响、国际及国内宏观数据等。印尼提高征税率并计划下调出口税，可能对全球市场造成一定影响；美国天气整体有利，但巴西干旱问题仍需关注；市场资金流向显示商品期货资金流出，股指期货资金流入；套利策略方面，关注棕榈油及豆类相关组合。整体来看，市场仍以震荡格局为主，需密切关注政策和天气变化。