20230611-太平洋-农林牧渔行业周报（第23期）_仔猪下跌或推动产能加速去化_主推养猪业_16页_2mb

农林牧渔行业周报（第23期）核心观点

市场表现

• 农业板块：上周申万农业指数上涨0.36%，整体优于大盘。
• 养殖产业链：表现不佳，下跌明显；种植和渔业分别上涨1.75%和0.84%。
• 个股分化：养殖板块个股普遍下跌，种植板块个股表现较好。

核心观点

• 养猪业产能持续去化：4月末能繁母猪存栏环比下降0.5%，同比增26%；仔猪价格快速下跌加速产能去化；三季度猪价或保持低迷，行业2023年将迎来量增价跌。
• 核心推荐：低成本领先企业牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天康生物、唐人神、京基智农、金新农；看好成本次优企业和低估值个股。
• 养殖板块策略：个股估值处于历史底部，安全边际高，继续重点推荐。

每日分析：从趋势来看，虽然养殖板块整体表现不佳，但细分来看，养猪产业链的重要性依然突出。尽管仔猪价格有所下跌，但这是推动产能加速去化的积极因素，预计三季度产能去化将提速。

内容总结

一、养殖产业链表现

• 生猪：江西生猪出厂价145元/公斤，自繁自养亏损321元，持续亏损6个月，创历史新高。仔猪价格周跌幅1.14%，产能去化加速。重点推荐牧原、温氏、天康、唐人神等低成本企业。
• 白鸡：毛鸡价格周跌幅0.08%，持续亏损2个月；预计三季度价格或上涨，重点推荐益生股份和圣农发展。
• 黄鸡：黄鸡价格企稳反弹，重点关注立华股份，长期看好。
• 动保：维持“看好”，疫苗景气度有望上半年同比上升，重点推荐瑞普生物和科前生物。

二、种植产业链展望

• 种业：长期趋势看好，重点关注登海种业、隆平高科和大北农。
• 种植：中期内粮食价格或高位盘整，推荐关注苏垦农发展。

三、风险提示

• 突发疫病、环保政策变化、原料价格波动等影响行业景气度。