20241206-瑞达期货-花生市场周报_内贸市场购销清淡_花生行情低位震荡_18页_3mb

花生市场周报总结

一、行情回顾

本周花生主力2501合约下跌0.08%，收于7832元/吨。花生期现市场整体呈现低位震荡走势，供应端宽松，需求偏弱，市场购销清淡。

二、行情展望

供应增，需求弱
供应方面：

1. 今年花生种植面积预计增加8-10%，产量增加，新作花生上市量大，导致供应趋于宽松。
2. 进口方面，10月花生进口量同比大增，但预计11-12月进口量将下降，库存累库压力依然存在。
3. 国内样本油厂开机率小幅上升，但库存高企，压榨利润处于亏损状态，需求未见明显改善。

需求方面：

1. 需求面仍偏弱，油厂开机率虽有提升，但产品库存处于季节性累库阶段，市场销售仍较为清淡。
2. 花生价格处于低位，加之巴西大豆贴水下滑，粕类走势偏弱，缺乏明显支撑，但马来西亚棕榈油基本面趋好，间接提振油脂盘面，客观上对花生价格形成间接支撑。

三、策略建议

当前市场以低位震荡为主，建议投资者暂不急于入场，谨慎操作。

四、风险因素

涉及宏观经济、天气及油厂超预期采购等不确定因素，仍需密切关注其变动对市场的影响。

五、期现市场数据

期货方面：

• 本周花生主力2501合约收盘价7832元/吨，价差扩大，基差继续小幅收缩。
• 前二十名净持仓增加4700手，显示市场参与者情绪有所变化。

现货方面：

• 山东、河南通货花生价格分别为8400元/吨（环比降200）、8400元/吨（环比降300）。
• 全国油料米均价略微上涨，而花生油和花生粕价格个别下跌或持平，价差有所扩大。

期权方面：

• 花生期权标的20日和40日历史波动率持续下降，市场波动性趋于稳定。

六、产业链动态

进口与出口： 2024年10月进口量大增，出口量环比亦有提升，但国际市场局势对国内花生价格的直接影响预计有限。

下游产品：

• 花生油价格下跌，豆价差有所扩大。
• 花生粕价格持稳，但与豆粕价差扩大，显示花生替代趋势增强。

综上，短期来看，花生市场供需结构未见明显好转，基本面中性偏空，价格维持低位震荡概率较大，建议操作需耐心等待有效突破信号，以规避震荡行情中的不确定性风险。