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白糖橡胶市场分析总结

一、白糖市场分析

1. 核心内容

白糖市场近期呈现宽幅震荡走势，主要受巴西制糖比下降、美糖走势及国内供需关系影响。

2. 基本面情况

• 巴西产量下降：巴西中南部地区10月上半月糖产量同比下滑56%，降至114万吨。同时，巴西糖厂将39%的甘蔗用于生产糖，低于去年同期的45%。
• 国内库存增加：截至9月末，2020/2021年榨季结转库存为104.86万吨，同比增加48.35万吨。
• 印度出口预期：印度政府计划在2021/2022年榨季出口600-700万吨糖，以缓解国内库存压力。

3. 后期走势研判

• 美糖走势：短期可能维持强势，但未突破20.3美分之前上升空间有限。技术面上关注19美分，若其之上维持强势，则趋势偏多；反之则可能转弱。
• 郑糖走势：短期预计震荡，因上方面临现货供应充裕的压力，下方面临美糖支持及加工糖厂惜售的支撑。
• 操作建议：郑糖1月合约建议关注5900点，若其之上可持多滚动操作，反之可沽空。

二、橡胶市场分析

1. 核心内容

橡胶市场近期呈现宽幅震荡，主要受产区天气炒作及供需关系影响。

2. 基本面情况

• 轮胎产量下降：9月轮胎外胎产量同比下降14.5%，连续第三个月下滑；出口量环比减少4万吨，同比下降5.9%。
• 全球产量与需求：预计2021年全球天然橡胶产量将增加1.4%，至1378.7万吨；需求量将增加8.9%，至1411.6万吨。
• 印度产量受阻：印度南部因强降雨影响，10月和11月的天然橡胶产量可能减少，从而提升进口需求。

3. 后期走势研判

• 短期强势因素：泰国、印度、越南与海南产区天气影响导致原料供应减少，现货报价走高，加上资金炒作，支撑期价。
• 潜在下跌风险：天气因素影响有限，泰国与马来西亚11月将进入旺产期，供应预期增加。同时，汽车行业受芯片短缺与疫情冲击，需求疲软，可能拖累橡胶走势。
• 操作建议：ru2201月合约关注15000点，nr2201月合约关注12000点。若其之上维持强势，可持多滚动操作；反之则可能转弱，可沽空。

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