20130621-东兴证券-货币趋紧需求低迷_原油带动大宗化工品价格普跌_23页_1007kb

基础化工行业周报总结

核心内容概述

2013年6月21日发布的《基础化工行业周报》显示，受货币趋紧及原油价格下跌影响，基础化工行业整体表现疲软，多数化工品价格出现下跌，仅部分产品略有上涨。报告指出，未来行业可能面临进一步下行压力，但部分细分领域如农化、聚氨酯等仍具投资价值。

主要观点

• 整体趋势：由于货币趋紧和原油价格持续下跌，基础化工行业整体承压，多数化工品价格下跌。
• 货币与原油影响：美联储会议导致QE退出预期上升，同时中国经济增速放缓，引发国内市场流动性紧张，导致原油价格下跌。
• 原油价格：WTI油价下跌2.5%，报95.4美元/桶；布伦特油价下跌3.57%，报102.15美元/桶。
• 行业表现：
  • 涨幅居前：天然气（+3.7%）、丙烯（+2.33%）、丙烯酸丁酯（+2.31%）、乙烯（+2.22%）、丙烯酸（+1.89%）。
  • 跌幅居前：丁苯橡胶（-10.81%）、烧碱（-6.02%）、丁二烯（-4.76%）、甘氨酸（-4.39%）、己二酸（-3.7%）。

关键信息

1. 能源类产业

• 原油价格持续下跌，受美联储政策及中国经济放缓影响。
• 天然气价格略有上涨，但整体趋势仍偏弱。
• 煤炭、石脑油、煤焦油价格均呈下跌趋势。

2. 基础化学品

• 乙烯、丙烯价格小幅上涨，但整体仍处于下行区间。
• 甲醇、甲醛、醋酸丁酯、丁二烯价格下跌。
• 苯酚、丙酮、苯、甲苯及二甲苯价格略有波动。

3. 农化产业

• 尿素价格下跌，国内价格跌3.23%，海外价格跌2.06%。
• 钾肥和磷酸二铵价格保持稳定。
• 草甘膦进入淡季，价格下跌3.65%，未来仍有跌价压力。
• 甘氨酸价格下跌4.39%，受环保政策影响，部分小企业受限生产。

4. 磷化工产业

• 磷矿石价格小幅下跌，黄磷价格下跌0.66%，磷酸价格下跌1.15%。
• 三聚磷酸钠价格下跌0.81%，整体价格略有回落。

5. 氯碱产业

• PVC价格微跌0.73%，烧碱价格下跌6.02%。
• 产能过剩问题依然严重，价格短期难有明显反弹。
• 煤炭或电力资源的企业在竞争中更具优势。

6. 聚氨酯产业

• 苯胺、MDI、聚合MDI、TDI、DMF等价格下跌。
• 硬泡聚醚、环氧丙烷价格略有波动，整体处于下行区间。

7. 化纤产业

• PX、乙二醇、PTA价格下跌，聚酯切片、涤纶短纤价格微调。
• 涤纶价格下跌0.5%，粘胶短纤价格略有上升，但粘胶长丝价格下跌5.26%。
• 己二酸、己内酰胺价格下跌，锦纶6切片、66短纤及FDY价格微调。

8. 塑料橡胶产业

• 聚乙烯、聚丙烯价格稳定，ABS、PS价格略有波动。
• 天然橡胶价格下跌3.37%，丁苯橡胶价格下跌10.81%。
• 橡胶价格暴跌带动丁二烯价格下跌4.76%。

9. 氟化工产业

• 氢氟酸、二氯甲烷、制冷剂价格下跌。
• 聚四氟乙烯价格下跌16.67%，氟化铝、冰晶石价格下跌。

10. 钛产业

• 钛白粉价格稳定，钛精矿价格下跌10.71%。

11. 其他

• 沥青、生胶、DMC、107胶价格稳定或小幅波动。

投资建议

• 推荐股票：沧州明珠、雅本化学、浙江众成、长青股份、康得新、三聚环保、赛轮股份、中国化学、雅克科技、三力士、鲁西化工、诺普信。
• 行业评级：多个细分行业被评定为“看好”，包括复合肥、民爆、塑料薄膜、中间体、轮胎等。
• 未来展望：部分行业如氯碱、聚氨酯等可能因行业集中度提升而盈利更加稳定，但短期内价格仍有下跌空间。

数据概览

总结

本报告指出，基础化工行业在货币趋紧和原油价格下跌的影响下，整体价格承压。尽管部分产品如天然气、丙烯等出现小幅上涨，但多数化工品价格下跌，尤其是橡胶、烧碱等。行业分析师认为，短期内价格仍有下跌空间，但随着行业集中度提升，部分龙头企业盈利将更加稳定。投资建议关注“看好”评级的细分行业及个股，如复合肥、民爆、塑料薄膜、中间体、轮胎等。