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浙商早班车 2013年11月6日总结

核心内容

• 交易策略：当前经济继续探底，建议投资者配置非周期行业，如医药、消费等。同时，由于市场中期趋势往复，应控制仓位，采取高抛低吸的波段操作策略。
• 推荐股票池：包含多个行业，如公用事业、金融、建材、家电等，其中重点推荐了金融地产、水泥和重卡股。
• 房地产行业周报：看好制度改革预期和板块估值提升，建议超配金融地产、水泥和重卡股，同时关注国企改革和资价改革主题投资。
• 浙江动态：面对“双十一”，实体零售呈现出“两边倒”的态度，部分卖场抵制O2O模式，而另一些则积极合作。O2O模式尚处于探索阶段，未来仍有待观察。
• 宏观经济数据：10月经济数据乐观，央行审慎态度导致银行间利率逐步上升，经济、流动性和风险溢价组合中性偏正面。
• 商品期货表现：黄金、原油、铝、铜等期货价格下跌，铁矿石指数小幅上涨。

主要观点

• 行业配置：建议投资者配置非周期行业，如医药、消费，同时关注低估值周期股，其相当于看涨期权。
• O2O模式：O2O模式在零售行业引发两极分化，部分企业抵制，部分企业支持，整体仍处于探索阶段。
• 房地产长效机制：决策层态度明确，稳定了投资预期，建议关注金融地产和重卡股。
• 经济数据：10月经济数据乐观，但需关注催化剂推动趋势上行。
• 企业表现：部分企业如凯利泰、天银机电、东方电热和巨星科技表现良好，业绩符合预期，具备增长潜力。

关键信息

交易策略

• 量化研究：推荐非周期行业，如医药、消费，建议控制仓位，采取高抛低吸策略。
• 多因子模型：排名前5的股票为中源协和、科力远、浙报传媒、上海家化、北大荒。
• FVM模型：推荐行业包括家用电器、商业贸易、公用事业等，建议重点关注。增持组合包括国电电力、江苏旷达、中国北车，其中国电电力被控股股东增持1.4亿股。

房地产行业周报

• 制度改革预期：决策层对房地产长效机制和高铁的态度稳定，提升板块估值。
• 经济数据：对10月经济数据乐观，建议超配金融地产、水泥和重卡股。
• 主题投资：关注国企和资价改革。

浙江动态

• 实体零售态度：面对“双十一”，实体零售呈现出“两边倒”的态度，部分卖场抵制O2O模式，部分则与天猫合作。
• O2O模式：虽然引发争议，但仍是未来发展的方向之一，实体零售需选择适合自身的发展路径。

每日研报精选

• 产业链周报：低估值周期股相当于看涨期权，小票和消费白马股跌势仍未结束。
• 凯利泰：通过收购易生科技，整合介入治疗领域，预计2013-2015年净利润增长。
• 天银机电：变频控制器和无功耗启动器将成为公司增长亮点，预计2014年产量和销量显著提升。
• 东方电热：油气分离设备为主要增长亮点，预计2014年收入增长显著。
• 巨星科技：业绩快速增长，符合预期，外延式扩张值得期待。

每日策略精炼

• 推荐股票池：包含多个行业，如公用事业、金融、建材、家电等。
• 趋势择时：趋势趋同指数超过0.8且剧烈下跌时，指数调整/下跌概率较大，建议谨慎操作。

覆盖公司一览

• 主要覆盖公司：包括凯利泰、金字火腿、建设银行等，其中部分公司被增持，部分公司维持买入或增持评级。

近期精华观点

• 李克强：对O2O模式和电商发展持积极态度，认为其创造了新的消费时点。
• 经济转型：强调加快结构调整，培育新兴增长点，推动经济发展。
• 行业数据：部分行业如信息设备、公用事业表现较好，而金融服务、医药生物等则有所下跌。

总结

本报告主要围绕交易策略、房地产行业动态、浙江本地动态以及精选公司分析展开。核心观点是建议投资者配置非周期行业，如医药、消费，并采取高抛低吸的波段操作策略。同时，关注低估值周期股，如金融地产、水泥和重卡股，以及O2O模式在零售行业的应用。报告还提供了多个股票的推荐和分析，强调部分公司的增长潜力和投资价值。整体来看，市场处于中性偏正面状态，但需警惕风险，关注政策导向和行业趋势。