20210110-山西证券-证券行业周报_私募基金加强监管规定公布_推动行业良性循环_8页_865kb

证券行业周报总结（20210104-20210108）

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的证券行业周报，内容涵盖市场回顾、投资策略、监管政策、金融同业跟踪、上市公司重要公告及风险提示等多个方面，旨在为投资者提供行业分析和投资建议。

主要观点

• 监管政策强化：证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，共十四条，明确“十不得”禁止性要求，规范私募基金管理人及从业人员行为，推动行业规范可持续发展。
• 市场表现分化：证券板块整体表现弱于大盘，个股分化明显。东方财富、西部证券、中信建投等涨幅居前，而方正证券、锦龙股份、中原证券等跌幅较大。
• 市场热度上升：2021年前5个交易日，两市成交额连续突破万亿，1月4日至8日平均成交量达1.19万亿元，较节前增长34%。
• 行业发展趋势：在注册制和对外开放背景下，证券公司需向市场化、国际化、差异化发展，资本市场基础制度逐步完善，二级市场开启“慢牛”格局，有利于证券公司业绩稳定。
• 券商发展动态：多家券商获批或正在申请公募基金管理牌照，券商资管产品公募化改造持续推进，A股上市券商阵营将扩容。

关键信息

一、市场回顾

• 沪深300指数与创业板指数涨幅分别为5.45%和6.22%。
• 证券板块（申万三级）涨幅为0.87%，在227个三级行业中排名第102位。
• 个股表现分化明显，东方财富、西部证券等涨幅领先，方正证券、中原证券等跌幅较大。
• 市场成交量持续破万亿，显示市场热度上升。

二、投资策略

• 建议关注：业务全面领先的龙头券商和具有强大护城河的特色券商。
• 市场格局：二级市场进入“慢牛”阶段，有利于证券公司业绩波动平滑。
• 政策影响：监管政策推动行业规范发展，促进优胜劣汰。

三、监管政策

• 证监会强化私募基金监管，发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》。
• 政策内容包括规范管理人名称与经营范围、优化集团监管、明确合格投资者要求、强化关联交易管理等。
• 监管旨在引导私募基金回归“私募”和“投资”的本源，提升行业规范水平。

四、金融同业跟踪

• 公募牌照进展：券商系第14张公募基金管理牌照获批，多家券商正在申请。
• 产品公募化改造：截至1月6日，93只券商集合产品完成公募化改造，资产净值约1500亿元。
• 券商上市进展：首创证券、信达证券计划登陆上交所主板，已启动上市辅导。

五、上市公司重要公告

六、风险提示

• 二级市场大幅下滑
• 疫情超出预期
• 资本市场改革不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师承诺

• 分析师具有证券投资咨询执业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获取任何形式的补偿。
• 不利用身份和执业信息谋取私利。

免责声明

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