2017-美丽成为生产力，颜值革命下的投资机会_33页_2mb

医疗美容行业投资分析报告总结

核心内容

本报告聚焦于“她经济”背景下的医疗美容行业，分析女性消费崛起、颜值革命以及医美行业的发展潜力，同时探讨了医美行业当前的市场格局、产业链结构及主要投资标的。

主要观点

女性消费崛起与医美市场关系

• 女性在消费决策中占据主导地位，尤其在服饰、美容、母婴教育等领域。
• 中国15~60岁女性消费群体约4.8亿人，25~45岁女性占比约16%，是医美市场的重要消费力量。
• 随着女性收入提升和消费观念转变，医美市场将获得更强劲的推动。

颜值革命与轻奢消费

• 颜值成为社会关注的焦点，推动医美、美妆、自拍等行业快速发展。
• 中国中产阶级规模迅速扩大，推动轻奢消费成为新趋势，医美行业作为轻奢消费的一部分，具备增长潜力。

医疗美容成为下一个投资风口

• 2014年中国医美市场产值达5,350亿元，预计2019年将突破1万亿元。
• 微整形因其见效快、安全性高等优势，成为医美行业增长最快领域。
• 医疗美容具备技术壁垒和医学属性，其市场增长空间远大于生活美容。

关键信息

市场特征

• 中国医美市场用户群体年轻化，58%的医美用户年龄在18~30岁之间。
• 艺人明星是医美消费的主力，占比超过50%，具有较强的引领作用。
• 医美市场供需失衡，供给端医生数量不足，需求端增长潜力巨大。
• 医美行业存在较高的市场推广成本，缺乏品牌导致获客成本高。

医美产业链

• 上游：主要为医美材料和器械，以进口为主，毛利率较高。
• 中游：包括各级代理商、营销渠道，市场推广费用占比高。
• 下游：终端消费群体，主要由年轻女性构成。

医美APP兴起

• 医美O2O模式通过信息对称、精准营销、降低成本，推动行业发展。
• 主流医美APP包括新氧、更美、悦美网等，其中新氧和更美已形成较成熟的平台。

政策监管

• 医疗美容行业受到政策监管，但相较于医疗服务，具有更大的市场化空间。
• 2014年医美行业监管进一步规范，推动行业向规范化发展。

投资标的推荐

重点公司及评级

重点投资标的分析

新华锦

• 传统纺织服装业务面临压力，转型大健康产业。
• 与日本长乐公司合作打造高端颐养中心，布局医美和养老产业。
• 独家代理利百健SVF，切入医美领域，具备技术优势和市场潜力。

合金投资

• 通过定增20亿元布局整形美容医院，推动医美产业链发展。
• 投资建设国际整形美容医院，提升行业竞争力。

海宁皮城

• 成立健康产业投资公司，布局康复医疗和医养结合领域。
• 通过股权投资整合资源，推动多元化发展。

医美机构投资标的

• 朗姿股份：参股韩国整形机构和化妆品公司L&P，打造“泛时尚生态圈”。
• 华韩整形：新三板挂牌公司，正在推进全国布局。
• 丽都整形：新三板挂牌公司，已设立五家整形医院。
• 利美康：新三板挂牌公司，专注于医美相关业务。

青岛金王

• 构建美容美妆全产业链布局，涵盖研发设计、品牌运营、全渠道营销等。
• 通过收购杭州悠可、广州韩亚等企业，实现产业链整合。

风险提示

• 行业政策风险：监管趋严可能影响行业增长。
• 医疗纠纷及事故：医美行业存在较高的医疗风险。
• 相关公司项目推进不及预期：行业竞争激烈，市场拓展存在不确定性。

结论

医疗美容行业在女性消费崛起、颜值革命及轻奢消费趋势的推动下，正成为新的投资风口。尽管存在供给不足和监管风险，但行业增长潜力巨大，尤其是微整形领域。随着医美APP的兴起和行业规范化，医美市场将迎来更多发展机遇，相关投资标的具备良好的前景。