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钢材产业期现日报总结

核心内容概览

本报告为广发期货发布的钢材、铁矿石、焦炭及焦煤产业期现日报，涵盖价格走势、库存变化、供需动态及市场观点，旨在为投资者提供市场分析参考。

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钢材价格及价差

现货价格

• 螺纹钢现货：
  • 华东：3250元/吨（+10）
  • 华北：3210元/吨（+10）
  • 华南：3320元/吨（+10）
• 热卷现货：
  • 华东：3290元/吨（0）
  • 华北：3220元/吨（-10）
  • 华南：3320元/吨（+10）

期货合约

• 螺纹钢05合约：3117元/吨（+12）
• 螺纹钢10合约：3154元/吨（+10）
• 螺纹钢01合约：3110元/吨（+17）
• 热卷05合约：3288元/吨（+7）
• 热卷10合约：3290元/吨（+8）
• 热卷01合约：3302元/吨（+9）

基差

• 螺纹钢基差普遍走强，热卷基差偏弱。

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成本与利润

成本

• 钢坯价格：2980元/吨（+10）
• 板坯价格：3730元/吨（0）

利润

• 江苏电炉螺纹成本：3231元/吨（0）
• 江苏转炉螺纹成本：3171元/吨（-7）
• 华东螺纹利润：-114元/吨（0）
• 华北螺纹利润：-154元/吨（0）
• 华南螺纹利润：116元/吨（+10）
• 热卷利润：
  • 华东：-64元/吨（+10）
  • 华北：-124元/吨（0）
  • 华南：-44元/吨（0）

东南亚-中国价差：85元/吨（0）

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供给情况

铁水产量

• 日均铁水产量：234.7万吨（-1.6万吨，-0.7%）

钢材产量

• 五大品种钢材产量：855.7万吨（+5.8万吨，+0.7%）
• 螺纹产量：206.1万吨（-1.9万吨，-0.9%）
• 热卷产量：319.0万吨（+3.0万吨，+0.9%）
• 电炉产量：29.3万吨（+2.6万吨，+9.5%）
• 转炉产量：176.7万吨（-4.4万吨，-2.4%）

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库存变化

五大品种钢材库存

• 现值：1400.8万吨（-32.3万吨，-2.3%）

螺纹库存

• 现值：531.5万吨（-21.9万吨，-4.0%）

热卷库存

• 现值：400.9万吨（-1.2万吨，-0.3%）

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成交与需求

建材成交量

• 现值：10.4万吨（+1.2万吨，+12.7%）

五大材表需

• 现值：888.0万吨（-6.2万吨，-0.7%）

螺纹钢表需

• 现值：227.9万吨（-2.8万吨，-1.2%）

热卷表需

• 现值：320.2万吨（-4.2万吨，-1.3%）

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钢材市场观点

• 钢材需求环比10月有所好转，但整体仍弱于去年同期。
• 螺纹钢因减产较多，供需差改善，去库效果明显。
• 热卷减产不多，供需基本平衡，库存偏高。
• 1月合约卷螺价差预计延续收敛走势。
• 钢价中枢有所抬升，但后期需求季节性转弱，价格上涨驱动不明显。
• 螺纹钢波动区间参考 3000-3200元/吨，热卷参考 3200-3350元/吨。
• 螺纹钢基差走强，热卷基差偏弱。
• 铁水下降抑制铁矿价格，可关注1月合约多螺空矿套利机会。

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铁矿石产业期现日报总结

价格及价差

• 卡粉：881.0元/吨（-9.0元，-1.0%）
• PB粉：793.0元/吨（-6.0元，-0.8%）
• 巴混粉：828.0元/吨（-10.0元，-1.2%）
• 金布巴粉：738.0元/吨（-6.0元，-0.8%）
• 新交所62%Fe掉期：104.8美元/吨（-0.1美元，-0.1%）
• 普氏62%Fe：107.5美元/吨（+0.1美元，+0.1%）

价差

• 5-9价差：24.5元/吨（-0.5元，-2.0%）
• 9-1价差：-50.5元/吨（+1.0元，+1.9%）
• 1-5价差：26.0元/吨（-0.5元，-1.9%）

供给与需求

• 45港到港量：2817.1万吨（+548.2万吨，+24.2%）
• 全球发运量：3278.4万吨（-238.0万吨，-6.8%）
• 全国月度进口总量：11130.9万吨（-500.6万吨，-4.3%）
• 247家钢厂日均铁水：234.7万吨（-1.6万吨，-0.7%）
• 45港日均疏港量：330.6万吨（+3.6万吨，+1.1%）
• 全国生铁月度产量：6554.9万吨（-49.7万吨，-0.8%）
• 全国粗钢月度产量：7199.7万吨（-149.3万吨，-2.0%）

库存变化

• 45港库存：15210.12万吨（+108.6万吨，+0.7%）
• 247家钢厂进口矿库存：8942.5万吨（-58.8万吨，-0.7%）
• 钢厂可用天数：20天（0变化）

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铁矿石市场观点

• 上周铁矿期货高位震荡偏多运行。
• 供给端：全球发运量下降，45港到港量回升。
• 需求端：钢厂利润率下滑，铁水产量下降，补库需求小幅提升。
• 库存端：港口库存累库，钢厂权益矿库存下降。
• 展望后市：本周铁水季节性下降，钢厂库存矛盾改善，无明显负反馈。
• 在无新的宏观驱动情况下，预计铁矿石难以走出独立单边行情。
• 建议在贴水修复情况下暂时观望，等待新驱动。

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焦炭相关价格及价差

现货价格

• 山西准一级湿煤焦：1713元/吨（0变化）
• 日照港准一级湿煤焦：1603元/吨（0变化）
• 焦炭01合约：1575元/吨（-33元，-2.0%）
• 焦炭05合约：1731元/吨（-20元，-1.1%）

价差

• 01基差：28元/吨（+33元）
• J01-J05：-157元/吨（-144元，-13元）
• 钢联焦化利润：-54元/吨（-43元，-11元）

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焦炭市场观点

• 上周焦炭期货震荡下跌，港口贸易报价回落。
• 部分钢厂对焦炭提降，预计12月1日执行。
• 现货市场加速下跌，呈现共振探跌格局。
• 需求端：钢厂亏损检修增加，铁水产量回落，焦化利润修复，开工小幅回升。
• 补库需求走弱，库存端：焦化厂、钢厂累库，港口去库，整体库存中位略增。
• 建议单边震荡偏空看待，区间参考 1500-1650元/吨。
• 套利推荐 多焦炭空焦煤。

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焦煤相关价格及价差

现货价格

• 山西中硫主焦煤：1380元/吨（0变化）
• 蒙5#原煤：1190元/吨（-5元，-0.4%）
• 焦煤01合约：1067元/吨（-4元，-0.4%）
• 焦煤05合约：1152元/吨（-13元，-1.1%）

价差

• 01基差：123元/吨（-1元）
• 05基差：38元/吨（+8元）
• JM01-JM05：-85元/吨（-94元，+9元）
• 样本煤矿利润：559元/吨（-28元，-4.8%）

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焦煤市场观点

• 上周焦煤期货弱势下跌，现货市场加速下跌，呈现共振探跌格局。
• 山西现货竞拍价格高位回落，蒙煤报价持续下跌，流拍率提升。
• 需求端：钢厂亏损检修加大，铁水产量回落，焦化利润恢复后开工小幅提升，补库需求走弱。
• 库存端：洗煤厂、港口、焦企去库，煤矿、口岸、钢厂累库，整体库存中位略增。
• 建议单边震荡偏空看待，区间参考 1000-1120元/吨。

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数据来源

• Wind、Mysteel、嘉宝资讯、广发期货发展研究中心（钢材）
• Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所（铁矿石）
• Wind、Mysteel、广发期货研究所（焦炭、焦煤）

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免责声明

• 本报告信息来源于广发期货认为可靠的已公开资料，但不保证其准确性与完整性。
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