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贵金属市场分析总结

日内行情总结

新年伊始，由于美国爆发两起恐怖袭击事件，美元指数在1085附近承压回调。这可能意味着随着特朗普就任临近，"特朗普交易"热潮面临降温，美元高位回调整合可能推动贵金属小反弹。

日内，伦敦黄金在2630美元/盎司上方偏强运行，白银反弹超过1%。预判特朗普20施政纲领或加速美联储缩减降息时间，黄金中期趋势可能提前结束，但百年变局和国际贸易货币重组提供坚实支撑。岁末年初消费需求预期乐观。中期来看，伦敦黄金或从趋势上涨转为高位盘整，短期有小幅冲高机会。

中线行情展望

技术分析显示，2024年11-12月伦敦黄金两次跌破3月以来上涨趋势线，反弹乏力。结合美国财政扩张对经济韧性提振，以及特朗普政策对美元和利率的提升，黄金中期上涨趋势可能终结。

然而，特朗普政策或仅小幅增强增长动能和通胀压力，美联储降息步伐放缓但无立即加息风险。其关税政策增强黄金避险需求，推动储备分散化。总体判断，2025年黄金转向高位震荡格局，伦敦金价核心区间为2450-2900美元/盎司。

国内方面，预计人民币贬值，兑美元汇率71-76，国内金价核心区间560-660元/克。银价预期伦敦24-35美元/盎司，上海6300-8800元/千克。操作建议：黄金采取震荡交易策略，白银建议逢高做空。稳健者可逢低做多金银比值。

主要宏观事件

欧洲央行行长拉加德表示，2%通胀目标接近实现，强调2025年按规划达成目标的进展。 三部门发布弹性退休制度暂行办法，自2025年1月1日起实施，职工可提前3年退休，但不低于法定年龄。

风险与建议

综合分析，2025年贵金属市场面临政策变动和风险溢价波动，建议投资者关注汇率和货币政策变化，灵活调整仓位。

注意：本报观点仅为参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。