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天胶：逢低买入总结

核心内容

本报告聚焦天然橡胶市场，分析其近期行情走势及未来操作策略。报告指出，天胶价格在本周继续上涨，技术形态良好，市场整体偏多。同时，国家和地方政府密集出台支持汽车消费的政策，增强了市场对后期天胶需求的预期，推动价格上涨。

主要观点

1. 期货行情

   • RU2209合约本周上涨1.21%，收盘价13380元/吨，价格站上60日均线。
   • NR2207合约本周上涨2.24%，收盘价11660元/吨，涨幅更大。

2. 现货行情

   • 上海云南20年国营全乳胶含税报价为13125元/吨，相比上周上涨50元/吨，显示现货市场也有支撑。

3. 进出口情况

   • 青岛保税区烟片胶价格为2110美元/吨，相比上周上涨30美元/吨，说明国际市场对天胶的需求有所增强。

4. 库存情况

   • 上期所库存变化不一，小计库存增加2998吨至275126吨，期货库存减少1540吨至252830吨，库存水平整体保持稳定。

5. 市场结构

   • 本周基差略有扩大，主要由于期货涨幅大于现货。

6. 预测及操作策略

   • 当前胶价上涨趋势已确立，市场偏多。
   • 操作策略仍为“逢低买入”，建议投资者在价格回调时择机布局，同时关注后续消费数据是否符合预期。

关键信息

• 价格走势：本周天胶期货价格继续上行，技术形态良好，市场情绪偏多。
• 政策支持：国家和地方政府密集出台支持汽车消费的政策，包括购置税减半和新能源车消费补贴，增强市场对天胶需求的预期。
• 库存变化：上期所库存增减不一，总体库存水平保持稳定。
• 基差变化：基差略有扩大，反映期货市场表现优于现货市场。
• 操作建议：维持“逢低买入”策略，关注消费数据是否兑现预期。

研究结论

本周天胶价格继续上涨，市场整体偏多，技术形态良好。政策支持对市场情绪起到积极影响，价格突破60日均线。分析师建议投资者在价格回调时继续采取逢低买入策略，同时密切关注后续消费数据的发布情况，以判断市场走势是否持续。

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