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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及港股市场指数表现、市场判断与回顾、外围市况、港股精选模拟组合、新股动态及美元债市场情况等内容。报告还提供了投资评级、免责声明、分析员声明、风险披露、权益披露与冲突披露等重要信息，以供投资者参考。

主要观点与关键信息

1. 市场指数表现

• 恒生指数：近期反弹至近19900点，但全年仍下跌14.7%。
• H股指数：全年下跌16.6%，表现弱于恒生指数。
• 中国股市：整体表现疲软，A股下跌，沪综指与深成指均录得显著跌幅。
• 欧美股市：受美联储加息预期及通胀数据影响，美股表现不佳。

2. 港股主要指数表现

• 恒生指数成交活跃，PE较低，PB偏低。
• 科技指数PE高，PB也偏高，显示市场对其估值偏高。

3. 恒指成份股表现

• 表现最佳前三：
  • 海底捞(6862)：股价18.60，涨6.5%，年初至今涨5.7%。
  • 李宁(2331)：股价72.00，涨3.9%，年初至今跌14.9%。
  • 阿里健康(0241)：股价4.55，涨3.2%，年初至今跌31.0%。
• 表现最差前三：
  • 比亚迪股份(1211)：股价242.20，跌7.9%，年初至今跌9.1%。
  • 碧桂园(2007)：股价2.33，跌6.4%，年初至今跌65.5%。
  • 九龙仓置业(1997)：股价35.80，跌3.4%，年初至今跌6.4%。

4. 市场判断

• 政策支持：5月及8月国务院出台多项稳经济政策，提振市场信心。
• 利率调整：人民银行下调LPR，有助于降低融资成本。
• 中概股风险：部分中概股被纳入确定除牌名单，但中美审计监管合作缓解退市风险。
• 外围影响：美联储加息预期及全球通胀压力对港股表现形成压制。
• 市场情绪：政策风险仍影响市场气氛，恒指预计反复震荡。

5. 港股精选模拟组合

• 优势：
  • 股票相关性低，降低组合波动性。
  • 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。
  • 行业分散，减少行业周期性风险。
  • 10只股票，分散单一股票下跌风险。

6. 京东集团业绩点评

• 业绩表现：
  • 第二季度收入增长5.4%，服务收入增长21.9%，经营利润增长1166%。
  • 普通股股东应占利润增长450%，非公认会计准则下普通股股东应占利润增长41.3%。
• 用户增长：
  • 年度活跃用户达5.808亿，同比增长9.2%。
• 市场反应：
  • 股价上涨11.2%，市销率降至0.66倍，处于近五年低位。

7. 新股动态

• 9月上市计划：
  • 包括百奥赛图、洪九果品、华乐娱乐、叮当健康等。
• 叮当健康：
  • 行业为药品，上市日期为9月14日，发售价12.00港元，每手股数500，入场费6,060.47港元。
  • 打新策略显示市场热度一般，因行业受监管影响，基本面一般。

8. 美元债市场追踪

• 投资级债券：
  • 指数上涨0.16%，基准债券利差收窄。
  • 小米、百度等科技板块债券利差收窄。
  • 龙湖、越秀、万科等地产板块债券走强。
• 高收益债券：
  • 指数下跌0.01%，部分债券如旭辉、碧桂园因配股消息波动较大。
  • 合景泰富计划展期美元债，债券价格大幅下跌。
• 新定价债券：
  • 中伟股份、镇江文旅集团、重庆涪陵城开发行新债券，规模分别为1.4亿、0.575亿、0.84亿。

风险与免责声明

• 投资风险：市场波动大，投资可能亏损。
• 数据来源：数据来自公开渠道，未经核查。
• 投资评级：
  • 行业：强于大市、同步大市、弱于大市。
  • 公司：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 利益冲突：中州国际可能持有相关公司股份或提供投资银行服务，投资者需注意客观性影响。

结论

港股市场整体表现疲软，受政策与外围因素影响较大。恒指近期反弹，但全年仍承压。科技股与部分国企表现分化，市场情绪受中美关系及美联储政策影响。京东集团业绩超预期，股价上涨，但整体估值仍偏低。新股市场活跃，但市场热度一般。美元债市场波动，投资者需关注政策及债务展期风险。