企业财务特征系列研究之七_折旧调整的影响_9页_706kb

折旧调整的影响总结

核心内容

折旧调整是企业进行盈余管理的一种常见手段，通过改变折旧计提方式或资产账面价值，企业可以在一定程度上调节当期利润。折旧调整主要影响资产负债表和利润表，其影响路径分为两条：

• 路径1：折旧计入成本或费用，直接减少当期利润，同时减少资产和所有者权益。
• 路径2：折旧仅在资产科目内转移，不影响当期利润和所有者权益，但最终会反映在成本和费用中，影响企业长期盈利能力。

因此，投资者在分析企业财务状况时，应关注折旧调整的动机、方式及时间点，以避免被误导。

主要观点

1. 折旧调整具有一定的灵活性，企业可以通过多种方式实现对利润的调节。
2. 折旧调整不仅影响当期利润，还可能对资产质量和未来盈利能力产生长期影响。
3. 折旧调整的手段包括调整折旧计算方式和调整资产账面价值。
4. 折旧调整行为可能掩盖企业真实经营状况，需谨慎识别。

关键信息

涉及折旧的科目及相关特点

1. 投资性房地产

   • 初始计量采用成本法，后续可采用成本法或公允价值法。
   • 公允价值模式下，不计提折旧，但需调整账面价值，差额计入当期损益。
   • 主要集中在房地产、商业贸易等行业。
   • 部分企业存在两种计量模式并存的情况。

2. 固定资产

   • 采用历史成本原则，通常按成本模式计量。
   • 有减值迹象时需评估可收回金额。
   • 处置时按历史成本处理。
   • 占比高的行业包括公用事业、交通运输、冶炼压延等。
   • 仅在资产转让或对外投资时使用公允价值计量。

3. 生产性生物资产

   • 可采用成本模式或公允价值模式。
   • 多数企业采用成本模式，部分如食品饮料、农林牧渔行业采用公允价值模式。
   • 公允价值模式下不计提折旧，仅在公允价值变动时影响损益。

折旧调整的具体措施

思路一：调整折旧计算方式

1. 调整折旧年限

   • 延长折旧年限可减少当期折旧费用，从而提升利润。
   • 案例：中泰化学将房屋及建筑物折旧年限延长至40年，机器设备延长至20-30年，2014年净利润同比大幅上升。

2. 调整残值率

   • 提高残值率可减少折旧费用，提升利润。
   • 案例：东阿阿胶将成龄种驴残值率由5%提高至60%，折旧率由19%降至4%，每年增加净利润约671万元。

3. 调整折旧计算方法

   • 可从直线法改为工作量法，以匹配实际使用情况。
   • 案例：京能电力将发电用固定资产折旧方法由年限平均法改为工作量法，2018年净利润同比增加210.18%。

思路二：调整资产账面价值

1. 控制在建工程转固时间点

   • 在建工程未及时转固可减少折旧费用，同时费用可资本化。
   • 案例：*ST毅昌未及时将部分在建工程转固，避免计提折旧，提升利润。

2. 调整记账模式

   • 将成本模式改为公允价值模式，可减少折旧计提。
   • 案例：*ST中安将投资性房地产计量方式由成本模式变更为公允价值模式，2016年净利润增加约5,601万元。

风险提示

1. 企业盈利变化可能是由折旧调整引起，而非真实经营改善。
2. 折旧调整对资产质量和盈利能力的影响具有长期性。
3. 折旧调整方式和时间点是重要的财务审查重点。
4. 投资者应关注企业会计政策变更及其对财务报表的影响。

涉及企业与行业案例

• 投资性房地产：如阳光股份、皇庭国际、美凯龙等，部分采用公允价值模式。
• 固定资产：如黔源电力、招商南油、长江电力等，普遍采用历史成本模式。
• 生产性生物资产：如海南橡胶、温氏股份等，主要采用成本模式，部分企业采用公允价值模式。

结论

折旧调整是企业调节利润的重要手段，其对财务报表和经营绩效的评估产生显著影响。投资者应关注企业折旧政策的变更及其对资产质量和盈利的长期影响，以更准确地判断企业的真实财务状况。