2017-电子制造行业深度研究：汽车S.E.A变革_80页-6mb

文档总结：新能源汽车与电子制造行业分析

核心内容概述

本报告聚焦于全球新能源汽车的发展趋势及电子制造行业的投资机会，重点分析了特斯拉在新能源车市场中的引领作用，以及新能源车对上游电子零部件行业带来的深远影响。报告还讨论了电动化、智能化和电子化三大方向，并提供了重点推荐和建议关注的行业龙头公司。

主要观点

1. 新能源汽车发展趋势

• 全球新能源汽车市场在2017年第一季度表现出超预期的增长，尤其是PHEV和EV销量显著上升。
• 电池技术的进步使得新能源汽车的续航里程和性价比得到显著提升，特斯拉在其中起到关键作用。
• 欧美市场对新能源汽车的接受度提高，主要得益于政策支持、技术进步及消费者需求变化。

2. 特斯拉的市场表现

• 特斯拉在2017年第一季度销量大超市场预期，成为全球最大的新能源汽车公司。
• Model S和Model X销量增长显著，Model 3的推出将进一步推动特斯拉销量增长。
• 特斯拉的电池技术（如2170电池）和超级工厂建设（如Gigafactory）对行业具有深远影响。

3. 电动化趋势

• 新能源车的电动化将带动电池、电机、电控系统等产业快速发展。
• 特斯拉的电池系统升级将推动行业向更高能量密度、更低成本的方向发展。
• 中国在新能源车电动化方面具有广阔的替代空间，相关企业将受益。

4. 智能化趋势

• ADAS及自动驾驶技术是汽车智能化的重要方向，预计全球市场规模将迅速增长。
• 特斯拉在智能驾驶方面拥有领先优势，其Autopilot系统不断升级，推动行业技术发展。
• 中国企业在智能驾驶相关领域已有一定积累，未来将受益于市场增长。

5. 电子化趋势

• 新能源汽车的电子化将推动连接器、PCB、继电器、被动器件和功率半导体等零部件需求增加。
• 电子零部件在新能源汽车中扮演重要角色，其价值量和应用范围将显著提升。
• 中国企业在电子制造领域具备较强竞争力，有望在全球市场中占据一席之地。

关键信息

重点推荐公司

• 电动化：三花智控（Tesla热管理供应商）、先导智能（通过松下供应Tesla电池设备）
• 智能化：精锻科技（潜在Tesla供应商）、欧菲光、联创电子、舜宇光学（H股）
• 轻量化：拓普集团（Tesla底盘轻量化结构件）
• 电子化：安洁科技（Tesla电池小金属件及ESS金属件供应商）、宏发股份（Tesla继电器供应商）

建议关注公司

• 电动化：当升科技、贝特瑞、格林美、苏州捷力、国轩高科、杉杉股份、科达利、天汽模、鸿特精密、广东鸿图
• 智能化：均胜电子
• 电子化：
  • 功率器件：扬杰科技
  • PCB：景旺电子、胜宏科技、依顿电子
  • 连接器：立讯精密、中航光电、得润电子
  • 被动器件：顺络电子、法拉电子、江海股份

行业数据与市场预测

美国市场

• 2017年Q1新能源汽车销量达40,729辆，较2016年同期增长46.3%。
• 雪佛兰Volt在2017年Q1销量达5,563辆，同比增长近40%。
• 特斯拉Model S和Model X销量表现强劲，特斯拉一季度销量超过福特，成为美国最大汽车公司。

欧洲市场

• 2017年Q1欧洲新能源汽车销量预计增长38%。
• 雷诺ZOE销量领先，电池容量提升至41KWh，续航里程超过300公里。
• 法国在新能源汽车补贴和充电网络建设方面表现突出，推动市场发展。

充电基础设施

• 美国充电基础设施主要分布在沿海地区，2016年9月公共充电桩超过4.4万个。
• 欧洲计划建设超级充电站，功率达到350kW，提升充电效率。
• 日本采用CHAdeMO充电标准，由丰田、日产等车企主导建设充电网络。

技术与产品创新

• 特斯拉Model 3即将量产，预计在2017年实现国产化。
• 2170电池技术提升能量密度和续航能力，降低生产成本。
• 新能源汽车内部电子化程度提升，电子零部件如PCB、继电器、连接器等需求增长。

风险提示

• 新能源车发展速度不达预期
• 相关政策风险

投资建议

• 长期看好新能源车产业链，尤其是电池、电机、电控、传感器和电子零部件。
• 中国企业在电动化、智能化和电子化领域具备良好的替代潜力和增长空间。
• 建议关注具备技术优势和市场份额的龙头企业。

作者与团队信息

• 本文由天风策略徐彪团队、天风汽车崔琰团队、天风电新杨藻团队、天风电子农冰立团队、天风海外何翩翩团队联合出品。

图表与数据来源

• 图表目录包含多个关于新能源车销量、充电桩布局、电池技术、零部件成本增长等图表。
• 数据来源包括InsideEVs、EVobsession、美国能源部、贝格数据、天风证券研究所等。

结论

新能源汽车市场正迎来快速发展阶段，特斯拉作为行业领导者，对全球新能源车和汽车电子化、智能化进程具有重要推动作用。中国企业在电动化、智能化和电子化领域具备较强竞争力，未来有望在全球新能源车产业链中占据重要位置。