20260429-方正证券-首席早参_短期震荡蓄势_5月或将迎来突破走势_3页_263kb

茵席早参总结

核心观点

黄博（方正证券首席投顾）认为，A股市场短期内将维持震荡格局，但在政策托底与产业升级的双重驱动下，慢牛趋势依旧明确，市场大概率在5月迎来突破。
主要投资方向应关注业绩确定性强的行业龙头和新质生产力相关领域，如人工智能、算力、半导体、新能源等。

今日前瞻

1、中央政治局会议召开

• 会议重点：分析研究当前经济形势和经济工作，强调稳增长压力较小，总量政策加码必要性下降。
• 政策导向：
  • 调结构优先级提升，从供给侧扩内需，大力发展网络（电网、算力网、物流网）和人工智能等新质生产力。
  • 深入整治内卷式竞争，点名生猪养殖，反内卷力度或将边际加强。
  • 重视资本市场稳定，提出“稳定和增强资本市场信心”。
• 产业角度：人工智能被明确列为政策重点扶持方向。

2、工信部推进“人工智能+软件”专项行动

• 政策信号：AI赋能软件产业进入国家专项行动层面，政策从规划向落地加速推进。
• 重点方向：
  • 智能编程研发应用。
  • 模型即服务、智能体即服务等新业态。
  • 工业数据筑基行动，建设高质量工业数据集。
• 投资主线：2026年科技投资主线明确为“大模型+AI应用+智能体+基础与工业软件”，建议以中长期视角持续跟踪其基本面兑现能力。

市场分析

• 三大指数回调：沪指跌0.19%，深证成指跌1.10%，创业板指跌1.43%。
• 成交量：沪深京三市成交额2.55万亿，较前一日缩量543亿。
• 行业表现：
  • 涨幅居前：房屋建设、煤炭、航海装备、装修装饰。
  • 跌幅居前：航天装备、旅游及景区、机器人、航空装备、贵金属、IT服务。
• 个股表现：上涨股票接近1700只，70余只股票涨停；氦气概念股逆势爆发，如蜀道装备（20cm涨停）、华特气体（涨超10%）、水发燃气（涨停）。

后市策略

• 市场现状：处于“消化获利盘与套牢盘”阶段，资金呈现“调仓换股”态势。
• 风险因素：
  • 年报与一季报集中披露，业绩“地雷”风险释放。
  • 五一假期临近，资金倾向于持币过节，规避不确定性。
  • 高位题材股退潮，缺乏新的领涨主线，板块轮动加快。
• 投资建议：
  • 短期震荡蓄势，关注业绩支撑和趋势明确的板块。
  • 避免追涨杀跌，警惕短期热点带来的波动风险。

配置机会

1. 新质生产力方向：

   • 作为“十五五”主线，算力、半导体、高端制造、新能源等获政策与资金倾斜。
   • 关注具备业绩支撑的核心环节，如电力设备、储能、存储、通信设备等。

2. 顺周期方向：

   • 顺周期板块遵循上游到下游的传导规律。
   • 关注供需格局支撑涨价及业绩确定性的细分领域。
   • 重点包括有色金属、基础化工、石油石化、建筑材料、钢铁等资源板块。

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