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杭州海兴电力科技股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：603556
• 公司简称：海兴电力
• 公司全称：杭州海兴电力科技股份有限公司
• 法定代表人：周良璋
• 注册地址：杭州市莫干山路1418号（上城工业园区）
• 办公地址：杭州市莫干山路1418-35号
• 股票种类：A股
• 股票上市交易所：上海证券交易所
• 股票简称：海兴电力
• 股票代码：603556

核心财务指标

主要会计数据（2025年1-6月）

主要财务指标（2025年1-6月）

非经常性损益项目（元）

业务情况分析

主要产品

• 智能配用电产品及系统：包括智能电能表、智能用电终端、智能超声波水表、智能网关、通信产品、配电一二次融合设备等。
• 新能源产品及系统集成：包括充电桩、逆变器、工商业储能、微电网EMS、分布式电站、光储充系统等。

经营模式

• 智能配用电业务：公司通过全球营销平台参与国家电网、南方电网及海外配用电公司招投标，提供产品和系统解决方案。
• 新能源业务：公司分为渠道业务和系统集成EPC业务模式，通过本地化销售和项目投标方式拓展市场。

行业情况

1. 智能配用电行业

• 全球智能配用电系统建设稳步增长，是电力系统向绿色化、数字化转型的关键基础。
• 2025年全球能源投资预计达3.3万亿美元，其中约2.2万亿美元投向清洁能源，占比超三分之二。
• 电网现代化支出约4,000亿美元，重点投向智能电网建设、中低压配电网络升级和通信与自动化终端部署。
• 公司产品如环网柜、中置柜、重合器等因具备远程监控、边缘计算和快速故障处理能力，需求持续增长。

2. 新能源行业

• 全球光伏新增安装量预计从2024年的585GW增至655GW，储能规模预计达449GWh，同比增长约31.5%。
• 公司在中低压微电网解决方案方面已完成主要设备和EMS系统的自主研发，搭建的中压微网测试环境已通过海外客户验收，并在非洲、拉美等地区中标多个微电网项目。

经营情况分析

智能配用电业务

• 海外市场：

  • 南非智能超声波水表工厂正式投产，推动智慧水务业务在非洲本地化发展。
  • 推出“Orca”平台10.0版本，实现百万级至千万级接入能力，提升系统性能。
  • 在亚洲、非洲、拉美实现自有配网产品规模化中标，拓展多市场、多品类协同发展能力。

• 国内市场：

  • 在国家电网、南方电网等招标中中标多个项目，累计中标金额超过4亿元。
  • 持续参与新产品研发与招投标，拓展产品布局，强化市场竞争力。

新能源业务

• 加快重点区域本地经营实体及WMS仓储物流数字化系统建设，推动全球供应链高效协同。
• 在非洲、拉美等地区中标多个微电网项目，为新能源系统解决方案发展奠定基础。

核心竞争力

• 公司核心竞争力未发生重大变化，详见2024年年度报告。
• 拥有独立完整的研发、采购、生产、销售、售后运维服务体系。
• 全球化布局与本地化运营协同发展，具备较强的技术和市场竞争力。

风险提示

1. 海外市场经营风险

• 公司海外业务占比高，可能受政治、经济、税法、贸易保护等影响。
• 对策：实施本地化战略，建设海外工厂，雇佣当地员工，深度融入当地供应链。

2. 汇率风险

• 公司产品覆盖超过110个国家和地区，涉及多种货币，汇率波动对公司经营业绩有影响。
• 对策：运用金融工具（远期结售汇、外汇期权等）锁定汇率风险；海外子公司采用当地货币贷款对冲小币种汇率波动；优化应收应付时间，平衡外汇资产与负债；及时结汇以减少潜在损失。

3. 全球化经营的管理风险

• 公司在拉美、非洲、亚洲、欧洲设立海外子公司，面临法律、语言、管理习惯等差异。
• 对策：部署数字化管理系统，实现运营数据可控可管；建立商法财管控平台，解读当地政策，加强合规与风险管理。

4. 新业务模式风险

• 海外网外业务和新能源业务为新商业模式，存在客户信用管理经验不足等风险。
• 对策：通过数字化平台固化流程，加强风险管控；利用公司现金优势保障业务发展。

投资回报与投资者关系管理

• 公司自2016年上市以来，已连续9年实施现金分红，累计分红总额约23.06亿元。

• 报告期内实施2024年年度利润分配方案，现金分红派发总额为337,760,073.00元。

• 启动股份回购计划，拟回购金额不低于1亿元，用于员工持股计划或股权激励，激发员工积极性。

• 投资者关系管理方面，公司通过业绩说明会、策略会、调研、电话会议等方式与投资者保持良好沟通，提升透明度，构建良性互动生态。

公司治理与社会责任

• 公司严格遵守《公司法》《上市公司治理准则》等法律法规，完善治理结构，加强内部控制。
• 环境管理方面，公司通过ISO4001环境管理体系，定期检测废水、废气、噪声，优化废气处理工艺，确保排放达标。
• 参与乡村振兴与脱贫攻坚，设立教育帮扶资金，捐赠LED显示屏，推动产学研合作。
• 在海外提供可及性强、可持续的分布式能源和清洁用水解决方案，创造就业机会，提升当地生活质量。

股东情况与股份变动

• 股东总数：截至报告期末，普通股股东总数为26,742户。

• 前十大股东：

  • 浙江海兴控股集团有限公司（持股49.30%）
  • 李小青（持股8.84%）
  • 丽水海聚股权投资有限公司（持股6.96%）
  • 周良璋（持股2.28%）
  • 香港中央结算有限公司（持股2.14%）
  • 方胜康（持股0.97%）
  • 全国社保基金——三组合（持股0.89%）
  • 基本养老保险基金八零二组合（持股0.78%）
  • 基本养老保险基金二零零二组合（持股0.62%）
  • 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金（持股0.59%）

• 股份变动：

  • 公司于2025年1月23日召开临时股东大会，审议通过将回购股份用途由“股权激励”变更为“注销并减少注册资本”。
  • 报告期内注销回购股份2,419,870股，公司注册资本由488,684,040元减少为486,264,170元。

重大事项

• 利润分配预案：本报告期不进行利润分配及公积金转增股本。
• 重大关联交易：公司与关联方的日常关联交易预计不超过7.07亿元，已通过股东大会批准。
• 担保情况：公司对子公司的担保总额为165,610,200元，占净资产的2.34%。
• 其他重大事项：无重大诉讼、仲裁、违规担保、破产重整等情况。

投资情况

• 对外股权投资：报告期内对外股权投资额为61,879.85万元，同比增长932.05%。
• 产业基金：公司与全资子公司共同设立“中金海兴（苏州相城）股权投资基金合伙企业”，认缴出资总额80,000万元，公司出资39,200万元（占比49%）。
• 投资性房地产：期末投资性房地产为7,232,123.97元，同比减少6.69%。
• 其他投资：公司及子公司通过多种方式投资新能源、物联网、智能制造等产业。

公司治理与合规

• 公司治理方面，持续推进内部制度修订，完善治理结构，加强内部控制，防范经营风险。
• 信息披露方面，公司严格遵守真实性、准确性、完整性、及时性与公平性原则，共披露定期报告2份、临时公告42份、ESG报告1份。
• 公司未涉及重大承诺事项，未发生重大违规行为，未涉及诚信问题。

资产与负债情况

• 主要资产变动：

  • 货币资金减少49.93%，主要因分红、回购股份及大额存单增加。
  • 应收账款增加1.72%，主要因项目执行周期延长。
  • 存货增加51.71%，主要因备货增加。
  • 预付款项增加72.55%，主要因预付货款增加。
  • 其他流动资产增加43.97%，主要因待抵扣税金增加。
  • 一年内到期的非流动资产增加41.35%，主要因大额存单到期。

• 主要负债变动：

  • 短期借款减少34.40%，主要因还款增加。
  • 应交税费减少40.92%，主要因所得税减少。
  • 租赁负债减少5.44%，主要因到期偿还。

结论

2025年上半年，海兴电力在智能配用电和新能源业务上持续推进全球化布局，通过本地化战略、数字化平台建设、技术创新等手段提升市场竞争力。尽管营业收入和利润均出现下滑，但公司通过优化产品结构、加大逆周期投入等方式，努力保障主营业务的可持续发展。同时，公司在投资者回报、公司治理、环境责任等方面表现良好，为公司的长期发展奠定了坚实基础。