20160819-中航证券-传媒行业周报_热门IP剧抢占暑期档_力挽市场颓市_18页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告由中航证券金融研究所分析师薄晓旭发布，聚焦于2016年8月19日的传媒行业市场表现及行业动态。报告指出，传媒行业在本周表现强劲，涨幅居申万一级行业前列，跑赢大盘。同时，IP内容在影视和游戏领域持续发力，成为推动市场增长的重要因素。

主要观点

1. 传媒行业市场表现

• 本周申万传媒板块收于1363.49点，涨幅为 5.01%，在申万一级行业中排名靠前。
• 各基准指数涨幅分别为：上证综指 1.88%、深证成指 3.27%、沪深300 2.15%、中小板指 2.80%、创业板指 3.80%。
• 传媒行业子板块中，影视动漫、其他互联网服务和其他文化传媒涨幅居前，分别为 7.13%、7.00% 和 6.39%。
• 传媒行业个股表现分化，涨幅靠前的包括新文化（18.81%）、巨龙管业（15.65%）、三七互娱（13.87%）、暴风集团（13.68%）和鹏博士（11.08%）；涨幅靠后的包括思美传媒（-2.89%）、利欧股份（-1.14%）、人民网（-0.72%）、光环新网（-0.42%）和恺英网络（-0.35%）。

2. 暑期档电影遇冷，IP电影表现亮眼

• 本周电影市场遇冷，7月票房同比下滑 18%，为2013年以来首次。
• 但IP电影表现强劲，如《盗墓笔记》以 3.64亿元 票房蝉联周冠军，占据 31.81% 市场份额。
• 《使徒行者》和《微微一笑很倾城》分别以 3.09亿元 和 1.88亿元 票房位列第二和第三。
• IP的开发和运营具有协同效应，有助于提升整体内容价值和市场影响力。

3. 移动游戏市场表现亮眼

• 2016年第二季度中国移动游戏市场收入达到 198.4亿元，同比增加 80亿元。
• 强IP，尤其是端游IP在移动游戏市场仍具主导地位，IP价值凸显。
• 推荐关注的游戏及电竞公司包括：完美环球、迅游科技、盛天网络。
• 推荐关注的VR/AR标的包括：顺网科技、恺英网络、利亚德。
• 直播概念公司包括：恺英网络、昆仑万维、巴士在线。

关键信息

行业数据

• 传媒行业总市值为 21,053.48亿元，流通A股市值为 11,716.74亿元。
• 行业PE（TTM）为 50.99倍。

公司动态

• 中南文化 与芒果传媒成立“芒果视频孵化基金”，公司上半年营收 4.13亿元，净利润 4,550.67万元，同比下降 12.06%。
• 拓维信息 与铜仁市政府签订战略合作协议，上半年营收 4.90亿元，净利润 1.29亿元，同比增长 5.19%。
• 蓝色光标 半年报显示营收 51.41亿元，净利润 3.51亿元，同比增长 307.11%。
• 光线传媒 半年报营收 7.22亿元，净利润 3.21亿元，同比增长 291.13%，主要受益于《美人鱼》高票房。
• 骅威文化 收入 3.50亿元，净利润 8,875.77万元，同比增长 252.05%，得益于子公司并表。
• 思美传媒 已复牌，完成对深交所重组问询函的回复。

行业动态

• 政策支持：动漫企业进口动漫开发生产用品免征进口税收。
• 大数据产业：上海将成立10亿元大数据产业基金，推动产业创新。
• 直播行业：斗鱼获得15亿元融资，乐视宣布为用户免费升级主板。
• 互联网支付：小米推出“米Pay”，支付宝推出“闪电开票”功能。
• 教育领域：恒大收购广西集付通，曲线获得支付牌照。
• 出版领域：2016上海书展开幕，第35届IBBY世界大会在新西兰举行。
• 影视娱乐：乐视体育引入360视频和AR技术，提升英超转播体验。

投资建议

• 个股推荐：
  • 华策影视：储备丰富影视资源，完成全产业链布局。
  • 慈文传媒：拥有精品IP资源，网络剧地位稳固。
  • 光线传媒：内容与渠道整合，开启娱乐集团之路。
  • 完美环球：完成收购完美世界，实现影游联动。
  • 迅游科技：领先的网游加速服务商。
  • 盛天网络：专业的互联网娱乐平台运营商。
  • 顺网科技：搭建VR生态，打造泛娱乐大平台。
  • 利亚德：实施“文化科技+金融”战略。
  • 昆仑万维：参股“映客”app，推进影游联动。
  • 巴士在线：自有直播APP，推进泛娱乐布局。

风险提示

• 系统性风险
• 政策监管风险

投资评级

• 行业评级：
  • 增持：预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
  • 中性：预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若。
  • 减持：预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平。
• 个股评级：
  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平，股价绝对值将会上涨。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若，股价绝对值通常会上涨。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平，股价将不会上涨。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。报告内容可能与实际市场情况存在差异，中航证券不对因使用本报告而产生的任何损失负责。

分析师简介

• 薄晓旭，SAC执业证书号：S0640513070004，金融学硕士，自2011年加入中航证券金融研究所，从事商贸零售、餐饮旅游、传媒行业研究。

图表目录

• 图表1：本周申万一级行业涨跌幅排行
• 图表2：传媒行业子板块涨跌幅排行
• 图表3：本周传媒板块涨跌幅排名居前个股
• 图表4：本周传媒板块涨跌幅排名靠后个股
• 图表5：单周票房排名TOP10
• 图表6：下周上映新片
• 图表7：CSM524+卫视电视剧收视排名TOP10（周五）
• 图表8：CSM524+卫视电视剧收视排名TOP10（周六）
• 图表9：CSM524+卫视电视剧收视排名TOP10（周日）
• 图表10：最近7日电视剧网络播放排名TOP10
• 图表11：CSM524+卫视综艺节目收视率排名TOP10（周五）
• 图表12：CSM524+卫视综艺节目收视率排名TOP10（周六）
• 图表13：CSM524+卫视综艺节目收视率排名TOP10（周日）