20250721-国金期货-甲醇周报_成本端上涨_支撑价格_4页_1mb

甲醇周报总结

核心内容概述

本周（20250714-0718），甲醇期货市场呈现震荡运行态势，MA2509合约收盘价为2365元/吨，周跌幅0.21%。整体来看，甲醇市场受到成本端上涨支撑，但传统下游需求疲软，行业利润偏低。

主要观点

• 期货市场表现：甲醇期货价格在震荡中运行，成交量和持仓量双双下降，进入横盘整理阶段。
• 成本端上涨：动力煤价格周涨幅达1.8%，升至895元/吨，夏季用电高峰支撑煤价。同时，天然气价格受国际市场价格波动和国内政策调整影响，呈现上涨趋势。
• 供应端变化：全国甲醇周度开工率降至72.3%，环比下降1.8%。主要原因是西北地区部分装置检修，包括内蒙古荣信90万吨装置停车15天，陕西渭化60万吨装置降负至50%。新增产能方面，宁夏宝丰240万吨/年装置投产推迟至7月下旬。
• 现货价格波动：太仓甲醇现货价上涨18元至2385元/吨；鲁北和鲁南分别上涨10元和30元；而内蒙甲醇价格下跌8元至1982元/吨。
• 需求端分化：传统下游如甲醛开工率下降，受雨季影响；醋酸开工率上升2.1%至78.2%，南京塞拉尼斯装置重启；MTBE开工率保持稳定，汽油消费旺季支撑需求。MTO开工率上升1.2%至84.6%，江苏斯尔邦装置提负至95%，但南京诚志装置因故障降负至70%。
• 库存情况：华东和华南港口甲醇库存总量为56.76万吨，周环比增加6.79万吨，库存处于相对高位水平。港口到港量增加，主要因前期进口船货集中到港及部分国内货源流入港口市场。

关键信息汇总

成本端

• 动力煤价格周涨幅1.8%，升至895元/吨。
• 天然气价格受国际市场波动及国内政策影响，呈现上涨趋势。

供应端

• 全国甲醇周度开工率72.3%，环比下降1.8%。
• 内蒙古荣信、陕西渭化装置检修或故障，影响开工率。
• 宁夏宝丰240万吨/年装置投产推迟至7月下旬。

现货价格

• 太仓甲醇现货价2385元/吨，上涨18元。
• 鲁北甲醇2260元/吨，上涨10元。
• 鲁南甲醇2252元/吨，上涨30元。
• 内蒙甲醇1982元/吨，下跌8元。

需求端

• 甲醛开工率41.5%，环比下降0.7%，受雨季抑制。
• 醋酸开工率78.2%，环比上升2.1%，南京塞拉尼斯装置重启。
• MTBE开工率63.8%，环比持平，汽油消费旺季支撑需求。
• MTO开工率84.6%，环比上升1.2%，江苏斯尔邦装置提负至95%，南京诚志装置降负至70%。

库存情况

• 华东和华南港口库存总量56.76万吨，周环比增加6.79万吨。
• 港口库存处于相对高位，对价格形成压制。

后市展望

短期来看，甲醇市场多空因素交织，成本端上涨支撑价格，但传统下游需求疲软，库存增加对价格形成压制。预计甲醇期货将维持宽幅震荡运行。

技术分析

• 甲醇2509合约价格小幅震荡，成交量和持仓量下降。
• 价格进入横盘整理，关注下方40日均线支撑。

风险揭示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能存在不准确或不完整。
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• 期市有风险，入市需谨慎。