2017-832658-特别传媒-公开转让说明书_127页_2mb

公开转让说明书详细总结

核心内容概览

湖北特别关注传媒股份有限公司（以下简称“公司”）为一家专注于期刊出版及发行、广告业务等领域的公司，成立于2012年5月28日，2015年3月19日整体变更为股份公司。公司目前注册资本为3,000万元，主要股东为湖北日报楚天传媒（集团）有限责任公司（持股95%）和湖北荆楚网络科技股份有限公司（持股5%）。公司主营业务包括广告设计、制作、代理、发布；箱包、纸制品、预包装食品批发兼零售；以及《特别关注》、《前卫》、《特别健康》、《楚天法治》等期刊出版。公司通过与各地邮局合作进行期刊发行，主要客户为中国邮政各省、市公司，占公司营业收入的75.06%和68.69%。

主要观点

• 业务模式：公司以期刊出版为核心业务，通过邮局发行和零售渠道进行发行，同时开展广告业务，其中《特别关注》杂志是公司核心产品，发行量和销售收入在行业内排名靠前。
• 股权结构：公司由楚天传媒和荆楚网共同持股，其中楚天传媒为控股股东，持股95%；荆楚网为5%。公司股权结构稳定，且主要股东承诺对所持股份进行锁定，分三批进入全国中小企业股份转让系统。
• 财务状况：公司2013年和2014年营业收入分别为97,196,452.77元和87,033,026.32元，净利润分别为21,187,134.78元和22,605,193.81元。公司资产负债率有所上升，但整体经营状况良好，现金流稳定。
• 风险提示：公司面临客户集中、应收账款坏账、税收优惠到期、新媒体冲击、纸质媒体竞争、实际控制人不当控制、同业竞争、应付股利可能影响正常经营等风险。
• 合规与资质：公司拥有出版物经营许可证、食品流通许可证、期刊出版许可证等必要资质，且无特许经营权。
• 知识产权保护：公司注重版权和商标保护，拥有多项注册商标，且无权属纠纷。

关键信息

一、客户集中风险

• 公司主要客户为中国邮政各省、市公司，占公司营业收入比例分别为75.06%和68.69%。
• 若中国邮政调整经营策略或提高发行费率，将对公司经营业绩产生不利影响。

二、应收账款坏账风险

• 2013年末和2014年末应收账款净值分别为2,309.58万元和2,570.50万元，分别占营业收入的23.76%和29.53%。
• 虽然公司主要客户信用较好，但若出现应收账款无法回收，将影响公司资金使用效率和经营业绩。

三、税收优惠政策变化风险

• 公司享受经营性文化事业单位转制为企业的所得税优惠政策，有效期至2018年12月31日。
• 未来若无法继续享受相关税收优惠，将对公司业绩产生不利影响。

四、新媒体冲击风险

• 随着互联网和移动媒体的快速发展，传统媒体面临较大竞争压力。
• 公司利润仍以传统纸质媒体为主，需应对数字出版技术对传统媒体的冲击。

五、纸质媒体竞争加剧风险

• 纸质媒体准入限制放宽，导致市场竞争加剧，内容和目标受众相似的刊物增多。
• 公司需持续创新内容、形式和业务模式，否则将面临同质化竞争带来的不利影响。

六、实际控制人不当控制风险

• 公司实际控制人为湖北日报传媒集团，间接持有公司100%股份。
• 实际控制人可能利用其控股地位对公司经营决策、人事、财务等进行不当控制，影响公司独立性和其他股东利益。

七、同业竞争风险

• 公司与控股股东楚天传媒及其他控制的媒体出版企业存在潜在同业竞争。
• 集团承诺不在中国境内外直接或间接从事与公司竞争的业务，以消除同业竞争风险。

八、应付股利影响正常经营风险

• 公司需支付应付股利共计56,708,731.75元，预计于2015年6月前支付1,000万元，2015年末支付剩余2,000万元。
• 虽然公司现金充足，但支付应付股利后可能影响正常经营。

股权与治理

• 股权结构：公司为股份公司，注册资本3,000万元，主要股东为楚天传媒和荆楚网。
• 公司治理：公司已设立董事会、监事会，制定相关议事规则和管理制度，确保公司治理机制有效执行。
• 主要股东关系：楚天传媒为控股股东，荆楚网为5%股东，两者均为湖北日报传媒集团下属企业，存在关联关系。

财务分析

• 财务指标：2013年和2014年资产总计分别为79,510,396.20元和71,613,448.96元，资产负债率分别为17.58%和56.44%。
• 盈利能力：2013年和2014年净利润分别为21,187,134.78元和22,605,193.81元，销售净利率分别为21.80%和25.97%。
• 现金流量：2014年经营活动产生的现金流量净额为54,820,197.44元，每股经营活动产生的现金流量净额为1.83元。

业务与市场

• 主要产品：《特别关注》、《前卫》、《特别健康》、《楚天法治》等期刊，其中《特别关注》为公司核心产品。
• 发行方式：公司通过与各地邮局合作进行订阅发行，同时通过零售渠道和定制渠道进行发行。
• 广告业务：2014年广告收入510万元，其中《特别关注》期刊广告收入占比最高，为62.94%。
• 行业地位：公司是湖北省文化产业重点发展项目，期刊发行量和销售收入在省内同行业排名靠前。

技术与人力资源

• 核心技术：公司拥有成熟的编辑出版团队，以“中国期刊领军人物”为引领，形成一贯的编辑风格与出版特色。
• 员工构成：截至2014年12月31日，公司共有员工55人，其中采编人员占51%，管理人员占16%，销售人员占18%，行政人员占15%。
• 学历结构：公司员工中，硕士学历占22%，本科学历占58%，大专学历占15%，大专以下学历占5%。
• 核心技术人员：公司有3名核心技术人员，分别负责编辑和发行工作，且近两年未发生重大变动。

法律与合规

• 资质与许可：公司持有出版物经营许可证、食品流通许可证、期刊出版许可证等，且无特许经营权。
• 知识产权：公司拥有多项注册商标，且无权属纠纷，注重版权管理和商标保护。

总结

公司是一家专注于期刊出版和发行的媒体企业，业务模式成熟，拥有稳定的客户和较高的行业地位。公司股权结构清晰，主要股东为湖北日报传媒集团下属企业，存在一定的控制风险。公司财务状况良好，但面临客户集中、应收账款坏账、税收优惠到期、新媒体冲击等风险。公司需持续创新以应对市场竞争，并确保应付股利支付不影响正常经营。公司拥有必要的资质和知识产权保护机制，技术团队稳定，员工结构合理，为公司持续发展提供了有力支持。