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晨会速递总结

核心内容概述

本次晨会速递涵盖了AI行业、宏观经济、金融行业ESG评级、银行理财市场、A股及海外市场表现、外汇与利率市场等多个领域，提供了当前市场动态与投资建议。

主要观点与关键信息

AI行业跟踪

• 核心观点：ChatGPT作为AI领域的最新成果，展现了广阔的发展前景，科技巨头如微软、谷歌已坚定入局，推动AI硬件市场增长。
• 投资建议：建议从云端算力和边缘算力两个维度关注AI硬件的投资机会。

宏观经济分析

• 核心观点：2023年1月美国CPI数据环比超预期回升，但整体仍呈现下行趋势，市场对加息终点的预期仍在博弈。
• 关键信息：
  • 美国1月CPI环比上涨，主要受能源和食品价格推动。
  • 加息预期小幅波动，市场普遍预期至少加息至5月，6月加息概率接近50%。
  • 服务通胀压力仍在，住房价格尚未出现趋势性回落，对通胀下行速度不宜过于乐观。

金融行业ESG评级

• 核心观点：随着ISSB和CSRD的落地，全球ESG标准一体化进程加快，国内金融机构ESG评级体系构建提速。
• 关键信息：
  • 构建本土化金融机构ESG评级体系时，通过四道筛选确定指标和权重。
  • 重点关注子行业差异性、跨子行业评分的可比性、新指标的兼容性及议题可量化性。

银行理财市场分析

• 核心观点：春节前后银行理财规模呈现震荡筑底态势，预计2023年规模增量在2-3万亿。
• 关键信息：
  • 理财产品线变化呈现“三升一降”。
  • 当前理财投资偏防御，现金管理类和最小持有期产品逐渐吸引资金流入。
  • 存单等资产配置需求增加。

市场数据概览

A股市场

指数	收盘	涨跌%
上证综指	3280.49	-0.39
沪深300	4123.69	-0.52
深证成指	12064.38	-0.25
中小板指	7918.5	-0.37
创业板指	2547.2	-0.70

股指期货

股指	收盘	涨跌%
IF2302	4120.40	-0.48
IF2303	4127.40	-0.48
IF2306	4121.80	-0.50
IF2309	4082.00	-0.58

商品市场

商品	收盘	涨跌%
黄金	411.66	-0.26
燃油	2837	0.92
铜	68640	-0.06
锌	22860	-1.38
铝	18315	-1.51
镍	205060	-1.03

海外市场

指数	收盘	涨跌%
恒生指数	20812.17	-1.43
国企指数	7018.14	-1.30
标普500	4136.13	-0.03
纳斯达克	11960.15	0.57
德国DAX	15450.79	0.35
法国CAC	7213.81	0.07
日经225	27501.86	-0.37
台湾加权	15432.89	-1.42
韩国综合	2427.90	-1.53

外汇市场

外汇	中间价	涨跌
人民币对美元	6.8183	0.07
人民币对欧元	7.3204	0.16
人民币对日元	0.0513	-0.37
人民币对港币	0.869	0.12

利率市场

利率	前加权平均利率%	涨跌BP
DR001	1.923	36.5
DR007	2.0086	4.49
DR014	2.1213	14.2
一年期国债	2.1792	0.11
五年期国债	2.6945	-0.05
十年期国债	2.8918	0.04

公司研究亮点

华虹半导体（1347.HK）

• 核心观点：公司具备显著技术优势，有望在行业景气度下行中保持高产能利用率，部分产能将在2023年释放。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2023-2024年归母净利润分别为4.38亿和4.71亿美元，对应同比增速为-3% / 7%。

昊华科技（600378.SH）

• 核心观点：拟发行股份收购中化蓝天，完善氟化工产业链布局，增强行业竞争力。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2022-2024年归母净利润分别为10.78亿、12.04亿和13.63亿元。

东方电子 (000682.SZ)

• 核心观点：作为电力自动化龙头企业，传统主业稳定，虚拟电厂业务布局有望打开成长空间。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级，预计2022-2024年归母净利润分别为4.11亿、5.97亿和7.89亿元，2023年合理估值（PE）27倍，对应目标价12.03元。

东山精密 (002384.SZ)

• 核心观点：全球领先PCB厂商，业务多元化，成功卡位新能源领域。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级，预计2022-2024年归母净利润分别为24.17亿、30.65亿和37.26亿元，对应PE为21X/17X/14X。

行业及公司评级说明

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或其他原因，致使无法给出明确的投资评级

基准指数说明：

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。

分析与估值方法的局限性

• 报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 本报告采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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