联合国贸易发展委员会-全球贸易更新（2024年12月）（英）-8页_3mb

2024年全球贸易趋势与展望总结

全球贸易概况

2024年全球贸易额有望突破历史纪录，达到近33万亿美元。

• 增长动力：主要是服务贸易强劲增长（全年预计增长7%，达到约7万亿美元），货物贸易增长相对较缓（预计增长约2万亿，仍低于2022年峰值）。（全球贸易总额增加1万亿美元）
• 季度走势：前三季度贸易增长由发达经济体主导，发展中地区增长乏力，东亚贸易增长停滞。
• 季节性调整预期：预计Q4贸易将继续增长，叠加企业为应对潜在美国贸易政策变化的提前备货行为，全年贸易额将超过2022年记录。

主要发现与问题

1. 不同区域表现分化

• 前三季度：发展中国家贸易增速普遍领先发达经济体。
• Q3：趋势反转，前三季度增长乏力的现象出现在东亚地区，部分大型亚洲发展中经济体甚至出现负增长。总体上，服务业大幅领先商品贸易增长。
• 发达国家：Q3商品贸易两端（进出口）均显示强劲增长，尤其是美国。欧盟和日本的进口则显著增长。
• 发展中国家：表现出“跌多涨少”的特点，其中多数经济体的服务业全年高速增长，但商品贸易情况分化。比较：
  • 中国：年度商品贸易增长，但Q3进出口双降。
  • 印度：年度商品贸易增长，但Q3出口萎缩。
  • 巴西：Q3进出口均增长。
  • 日本：Q3进出口增长，但年度仍为负。
  • 韩国：年度出口增长最快，但Q3增速放缓。

2. 细分行业动态

• 商品贸易 (Q3)：ICT、服装行业成为增长引擎，而汽车贸易（尤其是乘用车）的增速下降。
• 服务贸易 (Q3)：增长放缓，但增速仍在高位。中国服务进口明显减速，而出口继续增长。

价格和运输

• 第三季度商品价格小幅上涨，预计Q4保持稳定，全年商品整体价格变化不大。
• 干散货和油轮运费（中国出口）下跌，显示出部分运输需求的降温，也反映全球对初级产品和制成品的需求趋缓。

未来展望：机遇与挑战

2025年趋势预测

• 短期积极因素：通胀趋缓、经济增长预测稳定、商业活动回暖，预示着2025年初全球贸易仍然正面。
• 主要挑战：政治不确定性显著增加，潜在的贸易战威胁以及地缘政治紧张局势带来巨大变数。

关键不确定性因素

1. 美国贸易政策转向：预计美国将采取更保护主义的政策，可能导致广泛的新关税，不仅针对对手方也包括关键贸易伙伴（特别是那些对美国贸易顺差大且关税率高的国家），即使小幅调整也会对全球经济和价值链产生显著影响。
2. 贸易限制与壁垒：单边主义和严格贸易政策容易引发报复性措施，形成贸易壁垒升级的风险，对整个价值链产生连锁反应。仅仅是关税威胁就会影响可预测性。
3. 补贴增加与保护主义措施：各国优先国内关切，并急于履行气候承诺，可能导致更具限制性的行业和贸易政策，特别是限制战略领域内向型产业发展，从而抑制国际贸易增长，尤其是在支持可持续和环保产品生产的领域。
4. 美元汇率影响：地缘政治紧张和美国政策变动可能推升美元价值，而美国也有可能在2025年降息导致美元贬值。美元在大宗商品定价和跨国交易中的重要地位使其汇率变动成为全球贸易的一个重要因素。
5. 全球贸易格局重塑：国际贸易关系更多地趋向政治相似国家，即“友岸外包”(friend-shoring)趋势，以及“逆全球化”(deglobalization)迹象略有缓解，这些都在影响全球贸易格局和依赖程度。