> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货煤化工商品日报（2026年3月3日） 一、研究观点 <table><tr><td>品种</td><td>点评</td><td>观点</td></tr><tr><td>尿素</td><td>周一尿素期货价格高开低走，主力05合约收盘价1817元/吨，跌幅1.14%。现货市场继续上涨，3月1日开始主流厂家报价便已涨至3月指导价附近，市场价格随之走强。昨日山东、河南地区市场价格分别为1890元/吨、1860元/吨，日环比均上涨30元/吨。基本面来看，尿素供应水平进一步提升，昨日日产量已突破22万吨至22.14万吨，日环比增0.22万吨。淡储货源将逐步投放，后续尿素供应压力将进一步提升。不过，国内最大的的用肥旺季即将到来，尿素价格多由需求主导。短期尿素价格上涨后中下游跟进情绪放缓，但后续农业及工业用肥仍有进一步释放预期。尽管尿素现货价格本月上涨空间已经非常有限，但期货市场仍有伊朗政治局势、全球能源价格上涨、国际市场化肥涨价、印标及国内旺季预期等因素提振，底部支撑较强。不过，保供稳价政策导下盘面上方空间依旧有限，偏强震荡思路对待。</td><td>窄幅震荡</td></tr><tr><td>纯碱</td><td>周一纯碱期货价格先抑后扬，波幅提升。主力05合约收盘价1188元/吨，涨幅0.25%。现货市场报价基本稳定，贸易商环节报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱送到价格1158元/吨，日环比跌6元/吨。基本面来看，纯碱供应水平高位波动，昨日行业开工率86.61%，日环比小幅回落。需求端恢复较慢，碱厂订单执行过程中走货增加，但企业依旧处于累库趋势，周一企业库存较上周四提升1.85%。纯碱基本面压力仍存，但全球能源价格飙升、近期召开的重要会议都将给市场带来外部情绪提振。预计纯碱期货盘面宽幅震荡为主，后续跟随煤炭及天然气价格波动、宏观政策等仍有阶段性行情可能，期价波幅也将提升。关注全球政局情况、国内宏观情绪及政策动态、纯碱供需博弈情况。</td><td>窄幅震荡</td></tr><tr><td>玻璃</td><td>周一玻璃期货价格宽幅震荡，主力05合约收盘价1043元/吨，跌幅0.86%。现货市场走势回落，昨日国内浮法玻璃市场均价1131元/吨，日环比跌6元/吨。基本面来看，玻璃供应暂时维稳，昨日浮法玻璃在产日熔量14.86万吨。需求复苏偏缓，下游尚未完全启动，预计元宵节之后逐步复工。短期玻璃厂仍面临高库存压力，日内不排除继续降价去库可能。整体来看，玻璃供需矛盾仍存，但短期外部因素如能源价格波动、产线动态、国内重要会议政策预期等都将给市场情绪带来扰动，盘面波幅或将提升。关注玻璃产能变化、煤炭及天然气价格走势、玻璃需求复苏力度、宏观及政策动态。</td><td>窄幅震荡</td></tr></table> # 二、市场信息 # 尿素 1、郑商所数据：3月2日尿素期货仓单0张，较上一交易日无变化，有效预报850张。 2、隆众数据：3月2日尿素行业日产22.14万吨，较上一工作日增加0.22万吨；较去年同期增加2.00万吨；行业开工率 $94.01\%$ ，较去年同期 $89.51\%$ 上涨4.50个百分点。 3、3月2日国内各地区小颗粒尿素现货价格（隆众；元/吨）：山东1890，+30；河南1860，+30；河北1870，+20；安徽1870，+30；江苏1890，+30。 # 纯碱&玻璃 1、郑商所数据：3月2日纯碱期货仓单数量2920张，较上一交易日-4张，有效预报879张；玻璃期货仓单数量902张，较上一交易日无变化。 2、3月2日纯碱现货价(隆众;元/吨):华北轻碱1200,重碱1250;华中轻碱1130,重碱1230;华东轻碱1160,重碱1230;华南轻碱1300,重碱1350;西南轻碱1200,重碱1300;西北轻碱880,重碱860。 3、隆众数据：3月2日纯碱行业开工率 $86.61\%$ ，上一工作日 $87.23\%$ 5、隆众数据：3月2日浮法玻璃市场均价1131元/吨，日环比-6元/吨；日产量14.86万吨/天，日环比-1000吨。 # 三、图表分析 图1：尿素主力合约收盘价（元/吨） 图3：尿素基差（元/吨） 图2：纯碱主力合约收盘价（元/吨） 图4：纯碱基差（元/吨） 图5：尿素主力合约成交和持仓（手） 图6：纯碱主力合约成交和持仓（手） 图7：尿素2609-2605价差（元/吨） 图8：纯碱2609-2605价差（元/吨） 图9：尿素现货价格走势图（元/吨） 图10：纯碱现货价格走势图（元/吨） 图11：尿素-甲醇期货价差（元/吨） 图12：玻璃-纯碱期货价差（元/吨） 全部图表数据来源：iFind、光大期货研究所 # 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金，光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究。多次参与郑州商品交易所重大课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作。多次在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号，2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师称号。2024年在证券时报、期货日报第十七届中国最佳期货分析师评选中荣获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。 期货从业资格号：F0306200 期货交易咨询资格号：Z0000082 - 张凌璐，英国布里斯托大学会计金融学硕士学位。现任光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究工作，数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题，多次在郑州商品交易所、期货日报及证券时报等权威媒体及评选中获奖。2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号，2024年-2025年连续获得最佳工业品期货分析师荣誉称号。 期货从业资格号：F3067502 期货交易咨询资格号：Z0014869 - 孙成震，光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究、数据分析等工作。曾参与郑商所相关课题撰写，长期在期货及现货网站发表文章。多次在郑州商品交易所、期货日报等权威媒体及评选中获奖，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号，2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号。 期货从业资格号：F03099994 期货交易咨询资格号：Z0021057 # 联系我们 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 公司电话：021-80212222 传真：021-80212200 客服热线：400-700-7979 邮编：200127 # 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。