20210501-一德期货--白糖周报_19页_3mb

报告摘要

白糖周报总结

一、国内产区天气情况

5月1日至4日，长江以北大部地区出现4~6级偏北风，部分区域阵风达7~8级，气温下降4~6°C，部分地区降温达8~10°C。同时，新疆南疆盆地、内蒙古中西部、甘肃河西、陕西北部、华北北部等地将有扬沙或浮尘天气，其中内蒙古中西部局地有沙尘暴。5月3日至4日，西北地区东南部、江汉、江淮、江南、华南北部及西南地区东部等地有中到大雨，局部地区出现暴雨，并伴有短时强降水、雷雨大风等强对流天气；东北地区部分区域有雨夹雪或小到中雨。5月7日至8日，西南地区东部、江淮西部、江南及华南北部等地还将有中到大雨，局部地区有暴雨。

二、国际产区情况

1. 巴西新榨季初期产量降低

巴西新榨季初期产量有所减少，出口同比增加，但环比有所回落。巴西乙醇与汽油比价维持在一定水平，天然气汽车燃料与汽油比价也有所波动。

2. 印度产量和出口增加

印度在本榨季的产量和出口量均有所增加，对国际市场有一定影响。

3. 泰国产量新低

泰国在本榨季收榨，产量达到新低，对国际市场供应产生一定压力。

三、ICE持仓情况

非商业头寸：多头为319,505手，空头为31,364手，套利为234,098手。
商业头寸：多头为545,619手，空头为893,472手。
合计头寸：多头为1,099,223手，空头为1,158,934手。
非可报告性头寸：多头为99,355手，空头为39,644手。
总持仓变化：较2021年4月20日报告增加35,590手。
各类头寸变化：非商业多头增加35,212手，空头减少4,536手；商业多头减少7,143手，空头增加32,280手；非可报告性多头减少3,471手，空头减少3,145手。
各类头寸占比：非商业头寸占比为26.7%，商业头寸占比为74.5%，非可报告性头寸占比为3.3%。

四、汇率波动

巴西雷亚尔：上周前雷亚尔小幅升值，美元兑雷亚尔从5.48降至5.34，随后又回升至5.45。
汇率波动原因：近期宏观事件频发，局地政治动荡，美元指数波动较大，导致雷亚尔被动升值。

五、进口与走私情况

1-3月进口糖：累计进口125万吨，同比增加85万吨。
20/21榨季累计进口：截至3月底，累计进口375万吨，同比增加236万吨。
走私糖：每吨利润约2000元，预计20/21榨季走私总量约80万吨。
进口趋势：走私和糖浆预拌粉进口量明显减少。

六、产区库存情况

产区库存同比增加，显示市场供应压力有所上升。

七、榨季生产尾声

全国白糖累计工业产量：截至3月底，累计产量和销量均处于榨季尾声阶段。
工业库存：全国工业库存处于相对高位，显示市场供应量较大。
单月产量与销量：全国白糖单月产量和销量均有所波动，显示市场进入生产尾声阶段。

八、仓单与预报

仓单和预报数据：显示市场供应和需求的动态变化，对价格走势有一定影响。

九、基差与价差

基差与价差：显示国内市场与国际市场价格关系，对价格走势有指导意义。

十、本周价格走势

美糖：周五ICE7月合约报收17.06美分/磅，伦敦白糖8月合约报收449.8美元/吨。
郑糖：30日盘面震荡走低，9月合约最终下跌86点，报收5464点。
市场情绪：近期阶段性升高导致交割利润扩大，交割预期提高，但外糖大幅回落使得郑糖支撑减弱。
操作建议：短线以外盘为主，关注5500点的争夺；中长期维持9-1反套和远期看涨期权策略。

十一、联系方式

官方微信：欢迎关注我们，获取更多市场动态。
官方微博：一德，与你共成长。
联系电话：4007-008-365

十二、总结

本周期间，国内产区天气变化频繁，北方产区减产，南方产区降雨，影响市场供应。国际产区方面，巴西新榨季初期产量降低，印度出口增加，泰国产量新低，对国际市场形成一定影响。ICE持仓显示市场参与者情绪偏谨慎，非商业多头增加，商业空头增加，整体市场偏空。汇率波动使得巴西雷亚尔走势不稳定，进口和走私情况显示国内供应有所增加，但走私减少。榨季生产尾声，工业库存较高，单月产量与销量波动，显示市场进入调整阶段。郑糖走势受外盘影响较大，短线以5500点为关注焦点，中长期策略不变。整体来看，市场关注巴西生产和出口进展，以及印度出口节奏，对白糖价格走势有重要影响。