20260316-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃市场分析总结

核心内容概述

本报告汇总了钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱及玻璃等大宗商品的市场动态，分析了价格走势、基差、月差、现货价差及基本面数据，结合行业趋势和宏观因素，为投资者提供市场参考。

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钢材市场分析

主要观点

• 伊朗地缘冲突推动原油及能化板块上涨，强化煤炭能源属性，带动焦煤价格上涨。
• 铁矿因采购限制、节后补库及海运费上涨获得支撑，对钢材形成成本支撑。
• 板材高库存和高仓单压力明显，出口受油价上涨和人民币升值拖累，钢厂盈利受限，铁水增产空间有限，反弹高度受限。

价格与月差

• 螺纹钢01合约收盘价：3196（+0），05合约：3140（-2），10合约：3165（0）
• 热卷01合约收盘价：3316（-2），05合约：3299（+4），10合约：3303（+1）
• 螺纹钢01-05月差：51（0），05-10月差：-23（0），10-01月差：-28（0）
• 热卷01-05月差：23（0），05-10月差：-7（0），10-01月差：-16（0）

基差

• 螺纹01合约基差（上海）：54（+0），05合约基差：110（+2），10合约基差：85（0）
• 热卷01合约基差（上海）：-36（+0），05合约基差：-19（+0），10合约基差：-23（+0）
• 主力热卷基差（北京）：1（-4），主力螺纹基差（北京）：20（-2）

价差

• 卷螺差01合约：125（0），05合约：153（0），10合约：137（0）
• 卷螺现货价差（上海）：30（+10），北京：140（0），沈阳：-50（0）

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铁矿市场分析

主要观点

• 铁矿石价格上行由事件驱动，可交易性一般。
• 整体估值偏高，中长期供过于求趋势未变，短期扰动为主。

价格与月差

• 铁矿石01合约收盘价：758.5（0），05合约：809（-2.5），09合约：777.5（0）
• 01-05月差：0（0），05-09月差：-2.5（-1.5），09-01月差：0（-1.5）

基差

• 铁矿01基差：38.5（0），05基差：-14.5（-7），09基差：19.5（-2）
• 日照PB粉：792（-5），日照卡粉：945（-5），日照超特：673（-5）

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煤焦市场分析

主要观点

• 3-4月为终端需求验证期，现实数据重要性提升。
• 中东航线不确定性抑制钢材出口，黑色系整体价格面临下行压力。
• 煤焦受海外能源涨价支撑，但过剩问题制约价格弹性，不宜过度乐观。

价格与月差

• 焦煤05-09月差：-98.5（0），01-05月差：301.5（0）
• 焦炭09-01月差：-95（0），05-09月差：-74.5（0）
• 焦化利润：-51（-15），盘面焦化利润：-51（-20.387）

现货价格

• 安泽低硫主焦煤出厂价：1450（0），蒙5#原煤：288口岸自提价：1090（0）
• 蒙3#精煤：288口岸自提价：1135（0），蒙5#精煤：乌不浪口自提价：1210（0）
• 日照准一级湿焦出库价：1470（0），平仓价：1470（0）
• 焦炭出口价（FOB）：235（0）

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铁合金市场分析

主要观点

• 短期铁合金下方成本支撑增强，但下游钢材终端需求较弱及板材高库存限制上涨空间。

价格与月差

• 硅铁01-05月差：122（0），05-09月差：-72（0）
• 硅锰01-05月差：108（24），05-09月差：-58（-6）
• 双硅价差：-290（-2）

现货价格

• 硅铁现货（宁夏）：5600（-8），内蒙：5650（0），青海：5580（-20）
• 硅锰现货（宁夏）：5900（0），内蒙：5930（30），贵州：6000（50）
• 硅铁基差（宁夏）：-8（+0），硅锰基差（内蒙古）：118（+44）

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纯碱市场分析

主要观点

• 纯碱日产回到高位，供应压力持续。
• 库存表现优于预期，但需求弹性有限，价格空间一般。
• 中长期供应高位预期不变，等待产业矛盾进一步积累。
• 基本面外，还需考虑宏观和情绪因素。

价格与月差

• 纯碱05合约收盘价：1256（-21），09合约：1318（-17），01合约：1363（-12）
• 月差(5-9)：-62（-4），月差(9-1)：-45（-5），月差(1-5)：107（+9）

现货价格

• 华北重碱市场价：1280（0），轻碱市场价：1250（0）
• 重碱-轻碱价差：30（0），沙河地区价差：-21（-21）

基差

• 纯碱01合约基差（沙河）：-259（+1），01合约基差（湖北）：-172（-16）

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玻璃市场分析

主要观点

• 浮法玻璃冷修预期持续，日熔量下滑。
• 中游库存偏高，存在现货压力，下游需求需验证。
• 成本端石油焦上涨，但供应回归和高库存限制价格上行空间。
• 基本面外，宏观和情绪因素也可能对价格产生影响。

价格与月差

• 玻璃05合约收盘价：1112（+36），09合约：1225（+32），01合约：1294（-8）
• 月差(5-9)：-113（+4），月差(9-1)：-69（+40），月差(1-5)：182（-44）

产销与基差

• 沙河产销：144（-10），湖北产销：121（-16）
• 玻璃01合约基差（沙河）：-259（+1），01合约基差（湖北）：-172（-16）
• 05合约基差（沙河）：-69（0），05合约基差（湖北）：18（0）
• 09合约基差（沙河）：-182（0），09合约基差（湖北）：-95（0）

供应与成本

• 浮法玻璃日熔量：1112（+36），日损失量：110（-0.61%）
• 不同工艺成本：波动较大，利润趋势不一

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总结

关键信息

• 钢材：成本支撑增强，但板材高库存限制反弹高度。
• 铁矿：短期上涨由事件驱动，中长期供过于求趋势未变。
• 煤焦：受海外能源涨价支撑，但过剩问题制约价格弹性。
• 铁合金：成本支撑增强，但下游需求疲软限制上涨空间。
• 纯碱：供应压力大，库存表现较好，但需求弹性有限。
• 玻璃：冷修预期持续，库存偏高，供应回归限制价格上行空间。

市场趋势

• 多数品种呈现震荡或下行趋势，部分因成本支撑维持稳定。
• 月差和基差波动较小，显示市场对远期合约的预期趋于一致。
• 各区域价差存在差异，反映供需及成本结构的不同。

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风险提示

• 钢材出口受油价和人民币升值拖累，需关注政策变化。
• 铁矿石估值偏高，需警惕中长期供过于求带来的下行风险。
• 煤焦市场存在过剩压力，不宜过度乐观。
• 纯碱和玻璃库存偏高，存在负反馈风险，需关注需求验证情况。
• 铁合金和玻璃需关注成本变化及供需动态。