2008-05-13-中国人民银行-2008年第一季度中国货币政策执行报告_54页_153kb

2008年第一季度中国货币政策执行报告总结

基本情况

2008年第一季度，为应对国际经济环境变化和国内低温雨雪冰冻灾害，我国及时实施从紧的货币政策，取得初步成效，经济总体形势好于预期。

主要内容

1. 国民经济发展

• 经济增长稳定：一季度GDP增长10.6%，比上年同期减缓1.1个百分点。
• 物价上涨较快：CPI上涨8.0%，同比提高5.3个百分点，主要因食品价格上涨21.0%，居住类价格上涨6.6%。
• 投资仍处高位：固定资产投资同比增长24.6%，投资反弹压力仍然存在。
• 贸易顺差规模大：进出口总额5703.8亿美元，贸易顺差414亿美元，但同比有所减少。

2. 货币信贷情况

• 货币信贷增速回落：M2增长16.3%，贷款增长14.8%，均比上年同期放缓。
• 利率上升：存贷款基准利率多次上调，反映紧缩预期。
• 汇率弹性增强：人民币对美元、欧元、日元等货币双向浮动，升值压力突出。

3. 货币政策操作

• 流动性管理：灵活运用公开市场操作、存款准备金率等工具，多渠道回收流动性，控制货币信贷增长。
• 结构调整：优化信贷结构，引导金融机构加大对三农、中小企业、节能环保等领域的支持力度。
• 汇率改革继续推进：汇率弹性增强，人民币国际化进程逐步加快。

存在问题

1. 货币信贷增幅回落基础尚不稳固
2. 通货膨胀压力持续加大
3. 固定资产投资反弹压力仍大
4. 国际收支顺差持续扩大

下一步政策方向

一是继续实施从紧的货币政策，综合运用多种货币政策工具；
二是加强流动性管理，合理控制货币信贷增长；
三是优化信贷结构，坚持有保有压；
四是促进国际收支基本平衡；
五是稳步推进利率市场化和汇率形成机制改革。