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报告摘要

2014年7月22日市場總結

核心內容概述

2014年7月22日，全球及港股市場受多種因素影響，呈現波動走勢。國際局勢方面，加沙戰亂加劇，美國對俄羅斯的經濟制裁預期，導致美國三大指數下跌。港股市場整體表現平平，恆生指數及國企指數均小幅下跌，成交額較低。內地方面，新能源汽車政策推進，手機市場持續增長，部分企業表現亮眼。

主要觀點

1. 全球市場走勢

美國三大指數（道瓊斯、納斯達克、標普500）均下跌，跌幅在0.17%至0.28%之間。
美國國債市場表現分化，短期債息上揚，反映市場對美國經濟改善的預期，長債息下跌，導致收益率曲線趨於平坦。
德國經濟預測有所上調，預計2014及2015年GDP分別增長1.9%及1.7%，但需警惕低息環境對房地產及保險市場的影響。

2. 港股市場走勢

恆生指數收市跌0.29%，成交額為429億元，市場呈現牛皮格局。
激活的博彩股因日本博彩合法化議案未能通過，反彈表現強烈，銀娛及金沙分別升3.1%及2.3%。
汽車股走弱，東風跌5.1%，反映新能源政策對傳統汽車產業的衝擊。
支付概念股逆市上漲，神州數字及中國創新支付分別漲5.2%及9.4%。
酷派集團因4G市場份額第一及預期盈利增長，股價上漲0.46%，參考目標價為HK$2.35。

3. 市場統計

恆指期貨表現平平，即月及下月期貨均下跌，但國企期貨表現較強，即月期貨微升。
恆生指數技術指標顯示，短期均線處於較高水準，市場可能處於盤整狀態。

關鍵信息

1. 恆生指數及國企指數

恆生指數：收市價23,387，跌0.29%，成交429億元。
恆生國企指數：收市價10,356，跌0.82%。

2. 重要股價表現

上漲股：科浪國際（+50%）、昌明投資（+37.23%）、MAGNUMENT（+24.27%）等。
下跌股：諾奇（-32.56%）、瑞安建業（-14.29%）、漢傳媒（-10.77%）等。
成交最活躍股份：騰訊控股（-1.14%）、金沙中國有限公司（+2.30%）、銀河娛樂（+3.09%）等。

3. 外圍資訊熱點

美國國債收益率曲線趨於平坦，市場預期聯儲局可能提早加息。
德國6月PPI按月持平，按年跌幅收窄，反映經濟穩定。
美國芝加哥聯邦儲備銀行數據顯示，經濟活動指數下降，但就業指標有所回升。

4. 新能源汽車政策

國務院加快新能源汽車推廣，重點支持純電動車。
電子商務及互聯網金融在保險行業快速發展，業務規模迅速擴張。

5. 手機市場

酷派集團在4G手機市場佔有率達23.1%，表現優異。
手機網民規模首次超過傳統PC網民，手機上網成為主流。

公司推介

酷派集團（2369.HK）：
- 拥有自主品牌，4G手機市場佔有率第一。
- 預期中期純利大幅增加，投資者可考慮買入並持有至派發中期業績。
- 參考目標價HK$2.35，止虧價HK$1.95。

商品及外匯期貨

紐約原油及天然氣價格微幅波動，黃金下跌。
外匯市場中，澳元、紐西蘭元、加拿大元微跌，英磅、歐元持平，日圓微跌。

恆生指數成份股表現

下跌股：匯豐控股（-0.32%）、友邦保險（-0.38%）、中國平安（-0.68%）等。
上漲股：中國中鐵（+0.74%）、中國國航（-0.43%）、港鐵公司（+0.51%）等。
成交量：建設銀行、工商銀行等大型銀行成交量高。

恆生中國企業指數成份股表現

下跌股：國藥控股（-1.85%）、威高股份（-3.19%）、復星醫藥（-1.29%）等。
上漲股：中國中鐵（+0.74%）、中海發展（+0.43%）等。
AH股溢價：建設銀行、工商銀行等H股相對A股有溢價。

行業表現

1. 新能源/环保

保利協鑫能源（0.00%）、漢能太陽能（0.00%）等表現平平。
龍源電力（-1.38%）、華能新能源（-0.40%）等受政策影響。

2. 手機/零件

酷派集團（+0.46%）、TCL通訊（+1.12%）表現較強。
富智康集團（-1.50%）、比亞迪電子（-1.27%）等表現較弱。

3. 醫藥/消費

石藥集團（-0.32%）、康哲藥業（+0.20%）等表現分化。
蒙牛乳業（-0.92%）、安踏體育（+1.16%）等受市場情緒影響。

4. 資源/航運

洛陽銅業（-2.08%）、五礦資源（0.00%）等表現分化。
太平洋航運（+2.00%）表現較強。

5. 軟件/科網

金山軟件（-0.43%）、金蝶國際（-1.41%）等表現一般。
慧聰網（0.00%）、博雅互動（+4.28%）等有個別上漲。

6. 汽車/部件

長城汽車（-2.83%）、吉利汽車（-2.35%）等下跌。
廣汽集團（-3.20%）、中升控股（0.00%）等表現分化。

總結

整體市場受到國際局勢及政策影響，表現波動。港股市場成交額較低，科技及支付概念股逆市上漲，而汽車及資源股受政策與市場情緒影響走弱。國際市場中，美國指數下跌，德國經濟預測上調，顯示對經濟前景的 cautiously optimistic 情緒。投資者可關注手機及支付概念股的長期增長潛力，同時留意新能源政策對相關產業的影響。

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