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报告总结：PTA & MEG期货市场分析（2025年12月4日）

本报告由大越期货投资咨询部发布，作者金泽彬，分析日期为2025年12月4日。
PTA分析：昨日期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差松动，少量聚酯工厂递盘。基本面显示PTA工厂库存减少0.03天至3.78天，偏多；主力持仓净多减，偏多。预期日内商谈清淡，期货盘面跟随成本端震荡上行，关注下游聚酯产销情况。
MEG分析：乙二醇价格重心下跌，市场商谈一般，库存环比增加7.2万吨至70.7万吨，偏空；主力持仓净空，空减，偏空。预期12月上旬进口货集中抵港，库存高位；供应将修复至基本平衡，关注装置变化和年度合约商谈。短期市场受宏观影响，震荡调整为主。
综合影响：PTA利多因素包括虹港装置停车和逸盛装置逐步停车，利空为进口库存堆积；MEG类似，供应端修复利多，进口库存利空。
需注意宏观面和成本端变化，市场风险包括库存压力和价格波动。
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