合成橡胶市场分析总结（2024年12月19日）
核心内容
合成橡胶市场近期呈现震荡走势，累库速度偏慢，价格有所企稳。整体来看，市场对合成橡胶的短期支撑较强，但中长期仍面临供应充足带来的回调压力。
市场数据跟踪
期货市场数据
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 日盘收盘价（元/吨） |
13,435 |
13,550 |
-115 |
| 成交量（手） |
157,624 |
115,646 |
+41,978 |
| 持仓量（手） |
71,593 |
74,140 |
-2,547 |
| 成交额（万元） |
1,057,440 |
784,131 |
+273,309 |
现货市场价格
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 华北顺丁（民营） |
13,400 |
13,400 |
0 |
| 华东顺丁（民营） |
13,550 |
13,550 |
0 |
| 华南顺丁（民营） |
13,700 |
13,700 |
0 |
| 山东顺丁市场价（交割品） |
13,700 |
13,700 |
0 |
丁苯价格
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯（型号1502） |
15,100 |
15,100 |
0 |
| 齐鲁丁苯（型号1712） |
13,100 |
13,000 |
+100 |
丁二烯价格
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
10,800 |
10,700 |
+100 |
| 山东主流价 |
11,100 |
10,900 |
+200 |
主要观点
成本端
- 丁二烯价格有所反弹，贸易商挺价意愿增强，预计短期价格在10500元/吨区间运行，下方支撑逐渐增强。
- 供应端，国内丁二烯开工率维持高位，产量处于2024年高位。
- 需求端，四大下游生产利润处于盈亏平衡线以上，开工率提升带动需求增加。
现货市场
- 顺丁橡胶现货供应方面，原料价格回落带动利润修复，民营装置集中复产。
- 需求端，下游企业因合成橡胶比天胶便宜而增加替代采购，导致库存累库不明显。
- 顺丁橡胶当前基本面压力不显著，对现货价格形成支撑。
合成橡胶整体趋势
- 本周合成橡胶板块累库速度缓慢，短期震荡运行，价格有所企稳反弹。
- 20号胶与顺丁橡胶价差明显增加，多头交易逻辑转向顺丁橡胶替代需求增加，加工利润改善。
- 后续需重点关注顺丁橡胶库存指标的变化，以验证或证伪当前交易逻辑。
关键信息
- 趋势强度：1（偏强）
- 市场逻辑：从丁二烯定价逐步转向丁二烯与橡胶板块共同定价。
- 库存情况：顺丁橡胶上游显性库存累库不明显，库存压力较小。
- 价格支撑：成本端企稳、需求端改善、价差扩大，形成短期支撑。
- 中长期展望：由于丁二烯和顺丁橡胶供应充足，估值偏高后或有回调预期，中期以宽幅震荡对待。
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